深圳比亞迪財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司（以下簡稱“比亞迪財(cái)險(xiǎn)”）近日交出首份全年盈利成績單，標(biāo)志著新能源車險(xiǎn)行業(yè)迎來重要轉(zhuǎn)折。根據(jù)最新披露的2025年四季度償付能力報(bào)告，該公司全年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入28.71億元，同比增長112.56%；凈利潤9362.40萬元，較2024年-1.69億元的虧損實(shí)現(xiàn)大幅扭虧。這一轉(zhuǎn)變不僅印證了比亞迪財(cái)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)型成效，更折射出新能源車險(xiǎn)行業(yè)從“雙虧困局”向可持續(xù)盈利的跨越。

比亞迪財(cái)險(xiǎn)的前身為易安財(cái)險(xiǎn)，這家2016年成立的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司曾因償付能力危機(jī)于2020年被接管，2022年進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。2023年5月，比亞迪汽車工業(yè)有限公司以40億元注冊(cè)資本全資收購易安財(cái)險(xiǎn)，完成更名并開啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。依托比亞迪在新能源汽車領(lǐng)域的技術(shù)積累，公司通過人工智能、大數(shù)據(jù)、車聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)重構(gòu)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)模式，將風(fēng)險(xiǎn)管控嵌入車輛全生命周期管理。

數(shù)據(jù)顯示，2025年比亞迪財(cái)險(xiǎn)綜合成本率從2024年的308.81%驟降至102.49%，其中綜合賠付率由233.92%優(yōu)化至97.28%，綜合費(fèi)用率從74.88%壓縮至5.21%。這種成本結(jié)構(gòu)的質(zhì)變?cè)从谌蠛诵膬?yōu)勢(shì)：其一，通過直銷渠道覆蓋全部28.97億元簽單保費(fèi)，徹底規(guī)避傳統(tǒng)渠道傭金成本；其二，深度整合比亞迪汽車銷售、維修及用戶數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)電池定損、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的精準(zhǔn)化；其三，依托比亞迪內(nèi)部維修體系，將理賠成本控制在合理區(qū)間并形成資金閉環(huán)。2025年比亞迪新能源汽車銷量達(dá)460.2萬輛，為財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供了穩(wěn)定的保費(fèi)增長基礎(chǔ)。

行業(yè)層面，新能源車險(xiǎn)的盈利曙光正在擴(kuò)散。中國太保、中國平安等頭部險(xiǎn)企的同類業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)承保盈利。以平安產(chǎn)險(xiǎn)為例，2025年上半年承保新能源車575萬輛，保費(fèi)收入217億元，市場份額達(dá)27.6%；太保產(chǎn)險(xiǎn)新能源車險(xiǎn)保費(fèi)收入105.96億元，服務(wù)車輛超536萬輛。中國太保副總裁俞斌指出，盡管商用車綜合成本率仍超100%，但家用車領(lǐng)域已形成可持續(xù)盈利模式。

麥肯錫全球董事合伙人吳曉薇分析，行業(yè)盈利拐點(diǎn)源于三重驅(qū)動(dòng)：技術(shù)層面，新能源汽車在事故預(yù)防和維修成本控制上的突破，直接降低了賠付支出；數(shù)據(jù)層面，通過“車-人-行為”三維動(dòng)態(tài)評(píng)估，保險(xiǎn)公司得以構(gòu)建更精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型；監(jiān)管層面，2025年四部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于深化改革加強(qiáng)監(jiān)管促進(jìn)新能源車險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，推動(dòng)形成以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的費(fèi)率機(jī)制，為控制整體賠付水平提供制度保障。

比亞迪財(cái)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)型樣本引發(fā)行業(yè)對(duì)發(fā)展路徑的深度思考。咨詢機(jī)構(gòu)科方得智庫研究負(fù)責(zé)人張新原認(rèn)為，車企布局保險(xiǎn)的核心邏輯在于構(gòu)建數(shù)據(jù)閉環(huán)與生態(tài)控制權(quán)，但比亞迪模式難以簡單復(fù)制。其垂直整合能力、規(guī)模效應(yīng)及數(shù)據(jù)深度均屬行業(yè)稀缺資源，其他車企需根據(jù)自身產(chǎn)業(yè)鏈完整度評(píng)估可行性。北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司深圳分公司產(chǎn)品經(jīng)理蘇曉天則強(qiáng)調(diào)，車輛數(shù)據(jù)獲取能力、用戶運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)及產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同水平是決定成敗的關(guān)鍵因素，缺乏這些條件的企業(yè)更宜探索與專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作模式。

隨著新能源車險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張——2025年預(yù)計(jì)達(dá)2000億元，2030年或突破4800億元、占車險(xiǎn)總保費(fèi)40%以上，行業(yè)正面臨戰(zhàn)略機(jī)遇期。吳曉薇建議，險(xiǎn)企需從戰(zhàn)略規(guī)劃、模式創(chuàng)新、技術(shù)應(yīng)用、風(fēng)險(xiǎn)管理等維度構(gòu)建轉(zhuǎn)型路徑，將保險(xiǎn)專業(yè)能力與新能源汽車技術(shù)深度融合，方能在市場競爭中開辟第二增長曲線。這場由技術(shù)變革引發(fā)的行業(yè)重構(gòu)，正在重塑中國車險(xiǎn)市場的競爭格局。