華創證券研報指出，協創數據2025業績大幅增長，智能算力業務騰飛在即。公司持續聚焦“智能算力+數據存儲+服務器再制造+AIoT 智能終端”等業務方向，推動重點產品放量與項目交付加速，帶動營業收入規模快速增長。25年服務器采購額超200億元，智能算力業務騰飛在即；深化企業級存儲布局，與多家原廠達成供應合作。參考存儲及算力租賃業務景氣度，公司算力租賃業務進展以及2025年業績情況，公司算力租賃及企業級存儲業務放量有望帶動業績高速釋放，調整歸母凈利潤預測為11.82/25.32/40.54億（原值11.38/19.43/28.52億）。參考可比公司分別給予存儲業務/算力租賃業務/物聯網業務26年65/39/23xPE，目標價299.88元，維持“強推”評級。