辟謠丟單英偉達(dá)、HBM4量產(chǎn)提速，美光引爆全球半導(dǎo)體市場(chǎng)。

隔夜，美股存儲(chǔ)板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，美光科技收盤暴漲近10%，公司市值飆升至4618億美元。

目前夜盤交易拉升漲超4%，這反映出市場(chǎng)對(duì)美光未來前景日益增長(zhǎng)的信心。

受消息提振，今天亞太市場(chǎng)芯片股也集體走強(qiáng)。

韓股三星電子股價(jià)再創(chuàng)新高，K海力士和SK Square紛紛跟漲。

港股天數(shù)智芯漲約19%、兆易創(chuàng)新大漲超16%，A股東陽(yáng)光、環(huán)旭電子、石英股份、高新發(fā)展、博杰股份等漲停。

HBM4量產(chǎn)提速

早前，機(jī)構(gòu)SemiAnalysis發(fā)布的一份供應(yīng)鏈報(bào)告引發(fā)市場(chǎng)疑慮。

其將美光在英偉達(dá)的HBM4供應(yīng)份額預(yù)測(cè)直接調(diào)降至0%，而韓系廠商SK海力士將拿下約70%份額，三星約30%。

此外，三星也宣布將在2月第三周開始向英偉達(dá)發(fā)貨HBM4。

要知道，美光科技與SK海力士、三星電子并稱全球HBM “三巨頭”，三家企業(yè)合計(jì)壟斷了全球97%以上的HBM市場(chǎng)份額。

隨著“美光退出英偉達(dá)HBM4供應(yīng)名單”的傳聞喧囂塵上，這也導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌情緒開始大肆蔓延。

不過隨后，美光在沃爾夫會(huì)議上否認(rèn)了傳聞。

公司首席財(cái)務(wù)官M(fèi)ark Murphy澄清表示，美光已已進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段并開始向客戶交付HBM4。

“關(guān)于第六代高帶寬內(nèi)存(HBM4)有一些不準(zhǔn)確的報(bào)道，但美光已經(jīng)開始量產(chǎn)HBM4。”

“這比在12月財(cái)報(bào)電話會(huì)議上提到的時(shí)間提前一個(gè)季度。”

他還預(yù)計(jì)第一季度出貨量將大幅提升。

“我們的HBM產(chǎn)能正在順利爬坡，正如幾個(gè)月前所強(qiáng)調(diào)的那樣，我們2026年的HBM供應(yīng)已經(jīng)售罄。”

Murphy表示，市場(chǎng)需求遠(yuǎn)超供應(yīng)能力，供應(yīng)緊張狀況將持續(xù)至2026年之后。

他甚至直言："對(duì)一些重要客戶，我們僅能滿足其需求量的50%到67%。"

據(jù)悉，HBM4主要應(yīng)用于AI運(yùn)算平臺(tái)，可支援AI模型訓(xùn)練與推論所需的龐大資料處理需求。

存儲(chǔ)“超級(jí)周期”來了？

全球AI競(jìng)賽熱火朝天，存儲(chǔ)芯片需求激增。

日前，中芯國(guó)際聯(lián)席CEO趙海軍也釋放重磅信號(hào)：現(xiàn)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)都處于緊急危機(jī)狀態(tài)，AI驅(qū)動(dòng)需求分化，HBM缺貨將持續(xù)。

市場(chǎng)分析指出，由于大型科技公司的大規(guī)模投資，半導(dǎo)體供需緊張的局面將持續(xù)到2026年。

此前媒體報(bào)道稱，國(guó)內(nèi)科技巨頭字節(jié)正與三星電子洽談開發(fā)人工智能芯片，并計(jì)劃今年至少生產(chǎn)10萬(wàn)顆。

與此同時(shí)，DRAM和NAND閃存的價(jià)格預(yù)期已上調(diào)至2026年第一季度，這進(jìn)一步支撐了芯片制造商的盈利前景。

從市場(chǎng)空間來看，HBM市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)在2028年達(dá)到1000億美元，這較2025年的350億美元將實(shí)現(xiàn)三年翻三倍。

眼下，華爾街紛紛為美光科技“振臂高呼”。

德意志銀行大幅上調(diào)了美光科技的目標(biāo)價(jià)：從每股300美元上調(diào)至500美元，同時(shí)維持對(duì)該股的“買入”評(píng)級(jí)。

該行分析師最新表示，當(dāng)前的存儲(chǔ)周期“與以往不同”，這或許意味著美光科技的股價(jià)仍有大幅上漲的空間。

她預(yù)計(jì)DRAM的供應(yīng)緊張局面將持續(xù)至2027年乃至2028年，尤其是人工智能（AI）熱潮推動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)高帶寬內(nèi)存（HBM）的需求激增。

周三，摩根士丹利也“暴力”上調(diào)美光目標(biāo)價(jià)從350美元上調(diào)至450美元，較當(dāng)前股價(jià)約28.6%的上漲空間，同時(shí)維持“超配”評(píng)級(jí)。

大摩認(rèn)為，市場(chǎng)大大低估本輪存儲(chǔ)芯片短缺。

在AI超級(jí)周期的驅(qū)動(dòng)下，傳統(tǒng)的周期性估值框架已不再適用，美光正處于盈利能力和估值倍數(shù)雙重?cái)U(kuò)張的甜蜜點(diǎn)。

該行指出，美光的盈利能力正在邁向更高的臺(tái)階，預(yù)計(jì)2026財(cái)年的EPS將達(dá)到52.53美元。