在廣東潮州，一家從竹器廠蛻變而來的企業(yè)——三環(huán)集團，近日因市值突破1130億元引發(fā)市場關注。這家企業(yè)的崛起，始于1970年一群工人用鉗子掰開蘇式電阻的偶然發(fā)現。當時，潮州二輕工業(yè)竹器廠的員工們?yōu)轫憫娮庸I(yè)熱潮，用五金店買來的電阻和電容展開研究，意外發(fā)現陶瓷材料的應用潛力。這一發(fā)現，讓以陶瓷工藝見長的潮州人找到了產業(yè)轉型的新方向。

潮州陶瓷業(yè)歷史可追溯至唐代，北宋時期已通過海上絲綢之路遠銷海外。1970年，當地陶瓷燒結技術已相當成熟，為電子元件生產提供了天然優(yōu)勢。竹器廠隨即劃出竹棚工坊，成立無線電元件一廠，21歲的學徒張萬鎮(zhèn)被派往廣州學習碳膜電阻技術。學習期間，他邊看圖紙邊啃饅頭，將全部精力投入技術攻關。工廠創(chuàng)立初期條件艱苦，缺資金、少設備，張萬鎮(zhèn)甚至用自家鐵臉盆換取原材料，帶領團隊在露天展銷會上擺地攤推銷產品。

憑借技術突破，工廠在1970年代成功量產碳膜電阻，張萬鎮(zhèn)成為關鍵推動者。此后他從車間主任晉升至廠長，帶領企業(yè)經歷多次改制，最終于1992年成立三環(huán)集團。1988年，電阻瓷基體技術改造項目實現量產，年銷售額突破千萬元，為電子陶瓷主業(yè)奠定基礎。張萬鎮(zhèn)主導的多元化戰(zhàn)略逐步顯現成效，企業(yè)產品線從光纖陶瓷插芯擴展至燃料電池電解質基片、陶瓷封裝基座等領域，覆蓋通信、新能源等五大應用場景。

三環(huán)集團的全球化布局中，兩項技術突破尤為關鍵。光纖陶瓷插芯曾被外企壟斷，2000年單價高達100元/顆。三環(huán)集團耗時20年研發(fā)，將價格降至0.4元/顆，推動我國光纖寬帶和5G網絡普及。目前其光通信用陶瓷插芯、半導體陶瓷封裝基座產銷量均居全球首位。2014年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板后，企業(yè)持續(xù)向產業(yè)鏈高端延伸，形成從材料到整機的完整布局。

當前市場熱捧的三環(huán)集團，核心驅動力來自兩大前瞻性布局。作為“工業(yè)大米”的多層片式陶瓷電容器（MLCC），在AI算力爆發(fā)背景下需求激增。AI服務器單機用量是傳統(tǒng)服務器的數倍，且對性能要求更高。野村證券研報指出，三環(huán)集團作為國內龍頭，有望承接海外廠商訂單轉移，2025-2027年電子元件業(yè)務營收年復合增速預計達28.6%。盡管公司未單獨披露MLCC營收，但該板塊在2025年已明確成為增長主力。

另一增長極固體氧化物燃料電池（SOFC）業(yè)務，則因AI數據中心用電激增迎來機遇。三環(huán)集團作為全球龍頭BE公司的核心供應商，其陶瓷隔膜板技術深度受益于北美市場擴張。更值得關注的是，企業(yè)具備SOFC整機生產能力，2025年與深圳燃氣集團合作的300千瓦示范項目投產，創(chuàng)下國內首例。華安證券預測，受雙業(yè)務驅動，三環(huán)集團2025年營收將達92.07億元，凈利潤同比增長顯著。

回溯發(fā)展歷程，三環(huán)集團在2001年布局MLCC、2004年啟動SOFC研發(fā)時，國內相關賽道幾乎空白。這兩項技術投入大、周期長，多數企業(yè)望而卻步。董事長張萬鎮(zhèn)堅持“創(chuàng)新決定未來”的理念，帶領團隊熬過漫長研發(fā)期。如今AI浪潮下，早期技術儲備轉化為市場優(yōu)勢，印證了其戰(zhàn)略眼光。從竹器廠學徒到千億企業(yè)掌門，張萬鎮(zhèn)用半個世紀詮釋了實業(yè)家的堅守與創(chuàng)新。