知名投資人李錄旗下的喜馬拉雅資本，最新動(dòng)向來(lái)了！
眾所周知，這幾年AI大模型風(fēng)靡全球，美光科技也是成為大牛股。復(fù)盤李錄旗下喜馬拉雅持倉(cāng)，過(guò)去幾年他曾賣飛了7倍牛股——美光科技。
李錄的投資風(fēng)格十分有特色，經(jīng)常超級(jí)集中在某幾家公司上。
2008年巴菲特買入比亞迪就是經(jīng)李錄的介紹，之后持有17年賺了上百倍。
過(guò)去幾年他曾大幅重倉(cāng)美光科技，不過(guò)就在暴漲之前，賣掉了。但很戲劇的是，李錄賣飛美光后，壓中了另一只牛股。
存儲(chǔ)行業(yè)景氣反轉(zhuǎn)與AI浪潮帶來(lái)的算力需求爆發(fā)，美光股價(jià)一路飆升，從低點(diǎn)算起漲幅高達(dá)7倍。
散戶會(huì)賣飛，大佬也會(huì)。
不過(guò)大佬之所以是大佬，不在于從不犯錯(cuò)，而在于極強(qiáng)的糾錯(cuò)能力與持股定力。
雖然賣飛7倍牛股美光科技，但李錄并沒(méi)有追高買回，也沒(méi)有為錯(cuò)失收益反復(fù)懊悔，他迅速把籌碼集中到另一家公司上，轉(zhuǎn)身押中了后來(lái)的AI核心平臺(tái)。
李錄隨后重倉(cāng)的這家公司，后來(lái)成為眾多大佬的重倉(cāng)股——谷歌。
李錄對(duì)谷歌的建倉(cāng)始于2020年二季度，并在2022年進(jìn)行了大幅增持，使其成為第一重倉(cāng)股。
雖說(shuō)現(xiàn)在很多投資大佬都買了谷歌，把谷歌推上了熱門股榜單，但李錄重倉(cāng)潛伏谷歌是2020年，當(dāng)時(shí)谷歌還沒(méi)出圈。
截至2025年底，谷歌已成為李錄組合中的絕對(duì)第一重倉(cāng)股，占比超43%。
李錄持倉(cāng)非常集中。
喜馬拉雅一共就持有8只股票，而前5大重倉(cāng)的占比合計(jì)高達(dá)95.96%！剩下的西方石油、Cr-o-cs和蘋果，各自占比都不到2%，加起來(lái)才4%。
李錄曾表示，投資就是對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，比如說(shuō)未來(lái)10年的前景，至少我需要知道的是，在最壞的情況下，一家公司10年后會(huì)變成什么樣；如果想要降低預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，就要認(rèn)真去選擇那些價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于價(jià)值的好公司的股票，只有這樣，才能讓自己立于不敗之地。
根據(jù)最新披露，前六大重倉(cāng)股構(gòu)成了李錄大部分的投資版圖。
從最新動(dòng)向來(lái)看，第一大倉(cāng)位谷歌不變持股比例43%，A與C股間做了9.2萬(wàn)股置換，總量一股未賣；對(duì)美國(guó)銀行、拼多多、伯克希爾、華美銀行、西方石油和蘋果持倉(cāng)均保持不變。
四季度，新買入“洞洞鞋”CROX公司，買了62.82萬(wàn)股，持倉(cāng)占比1.51%；賣出石油天然氣公司SOC。
李錄是查理芒格的投資門徒，2019年查理·芒格曾經(jīng)評(píng)價(jià)李錄：我認(rèn)為他是中國(guó)的沃倫·巴菲特。
受芒格影響，李錄的投資風(fēng)格也從尋找撿煙蒂轉(zhuǎn)向?qū)ふ覀ゴ蟮钠髽I(yè)，他有一個(gè)非常精妙的觀察：
“優(yōu)質(zhì)的企業(yè)會(huì)產(chǎn)生很多積極的驚喜（po-s-i-t-i-ve su-r-p-r-i-s-es），而糟糕的企業(yè)只會(huì)一個(gè)接一個(gè)地給你制造麻煩。”
李錄以比亞迪為例，講述他從2002年就開始投資比亞迪，十多年來(lái)，這家公司的創(chuàng)始人和團(tuán)隊(duì)不斷給他帶來(lái)驚喜，用超乎想象的獨(dú)創(chuàng)性去解決一個(gè)又一個(gè)難題。
我們究竟該如何真正理解一家公司，獲得真正的洞見呢？
李錄表示：
「挑一家公司，任何一家公司，去深入了解它。我會(huì)讓我的實(shí)習(xí)生做一個(gè)練習(xí)—假設(shè)有一天，一位遠(yuǎn)房親戚去世了，而你發(fā)現(xiàn)自己繼承了他所擁有的公司100%的股權(quán)。你會(huì)怎么處理這家公司？你打算怎么經(jīng)營(yíng)它？你會(huì)采取什么行動(dòng)？
股市里95%的人是為“交易者”設(shè)計(jì)的，只有5%甚至更少的人，是像巴菲特和芒格那樣思考的——即把自己視為企業(yè)的所有者（Ow-n-er）。
如果你像我們這樣思考，你實(shí)際上是極少數(shù)中的極少數(shù)，股市不是為你創(chuàng)造的，但這正是你的機(jī)會(huì)所在，也是挑戰(zhàn)所在。」
關(guān)于什么樣的人適合價(jià)值投資？
李錄給出了他的看法，決定投資成功的不是投資人的IQ和經(jīng)歷，而是品性Temperament。
第一，他是一個(gè)比較獨(dú)立的人，他的尺度是內(nèi)心的尺度，不太在意他人的尺度。
第二，他能做到比較客觀，情緒對(duì)他的影響比較小。
第三，極度耐心卻又極度果斷，沒(méi)機(jī)會(huì)時(shí)長(zhǎng)時(shí)期等待，有機(jī)會(huì)了完全下注，非常果敢。
第四，對(duì)商業(yè)有天生的興趣，老琢磨這生意是怎么賺錢的，為什么賺錢，競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)如何，將來(lái)還能不能賺。這種好奇心驅(qū)使他大量閱讀。
李錄認(rèn)為，以上這幾個(gè)性格特點(diǎn)結(jié)合在一起可以讓你成為非常優(yōu)秀的投資人。
他還提醒，投資最重要的是平常心，要相信復(fù)利的力量！相信慢慢的去進(jìn)步的力量！這復(fù)利的力量就是慢慢的6、7%的這個(gè)增長(zhǎng)在200年里增長(zhǎng)了100萬(wàn)倍，這個(gè)是不低的，是不是？那我們40年前改革開放剛開始的時(shí)候，誰(shuí)能夠想到中國(guó)會(huì)變成今天這個(gè)樣子？那在這個(gè)過(guò)程中，其實(shí)它平均就是9%的增長(zhǎng)。好像聽起來(lái)也不太高。可是40年這個(gè)短短的40年真的是天翻地覆，所以一定要相信復(fù)利的力量。
