糧油行業領軍企業金龍魚在經歷連續四年凈利潤下滑后，2025年業績終于迎來轉折。根據最新披露的業績快報，公司全年實現營業收入2451.26億元，同比增長2.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤31.53億元，同比增長26.01%；扣除非經常性損益后的凈利潤28.45億元，同比增幅高達193.68%。這一成績標志著公司自2021年以來的凈利潤四連降局面被打破。

從業務結構看，廚房食品和飼料原料兩大板塊成為業績增長的主要驅動力。廚房食品銷量提升得益于新工廠產能釋放和銷售渠道拓展，其中面粉和大米業務表現尤為突出，原料價格下降疊加采購營銷策略優化，推動該板塊業績明顯改善。飼料原料業務利潤增長則主要受益于大豆壓榨利潤提升，國內養殖行業需求旺盛支撐豆粕價格，同時南美大豆供應充足導致采購成本降低，全年壓榨利潤優于上年同期。

單季度數據揭示出業績波動特征。以三季報數據推算，2025年第四季度公司實現營業收入約608.56億元，環比下降約9.5%；歸母凈利潤約4.04億元，環比下降約69.5%。盡管四季度表現有所回落，但全年增長態勢未受根本影響。若剔除訴訟計提影響，2025年歸母凈利潤可達38.86億元，同比增幅將擴大至55.31%。

資產狀況方面，公司保持穩健發展態勢。截至2025年末，總資產達2287.20億元，較期初增長1.63%；歸屬于上市公司股東的所有者權益964.32億元，增長2.88%。資本市場表現相對平穩，2月27日收盤股價報29.41元，微漲0.20%，總市值約1594.49億元。

業績反轉背后，兩起訴訟案件持續形成壓力。其中涉及下屬子公司益海（廣州）糧油工業有限公司的合同詐騙案影響尤為顯著。根據一審判決，廣州益海被認定構成合同詐騙罪從犯，需與云南惠嘉進出口有限公司共同退賠安徽華文國際經貿股份有限公司經濟損失18.81億元，并處以100萬元罰金。此判決導致公司2025年凈利潤減少約2.61億元。

該案件源于2008年至2014年間的三方倉儲中轉合作。檢察機關指控，云南惠嘉實際控制人通過向安徽華文高管行賄，將"先款后貨"交易模式變更為"先貨后款"，并超額度提取貨權，同時偽造對賬函掩蓋貨物已售事實。廣州益海作為中轉倉儲方，被認定在過程中提供協助。

針對一審判決，廣州益海堅決否認指控并提起上訴。公司管理層在投資者說明會上強調，本案本質是安徽華文與云南惠嘉內外勾結造成國有資產損失，事后試圖將責任轉嫁。為證明清白，公司委托十位刑法學專家進行法律論證，專家一致認為廣州益海不構成犯罪。截至目前，二審尚未確定開庭時間，一審判決未生效。

另一宗稅務爭議案件同樣影響利潤表現。下屬公司東莞市富之源飼料蛋白開發有限公司因增值稅進項稅額抵扣問題被稅務部門處理，一審敗訴后計提預計負債4.72億元。該公司已就判決提起上訴，案件仍在審理中。這兩起訴訟累計計提負債7.33億元，對當期利潤形成較大侵蝕。