2月最后一天，美以突襲了伊朗。

開戰(zhàn)僅24小時，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊、前總統(tǒng)內(nèi)賈德便遇襲身亡。

中東戰(zhàn)火重燃，伊朗隨即掐斷了原油的“大動脈”，全球進入“霍爾木茲時刻”。

“世界油閥”關(guān)閉

當(dāng)?shù)貢r間2月28日晚，伊朗宣布禁止任何船只通過霍爾木茲海峽。

據(jù)悉，至少150艘油輪（包括原油和石油產(chǎn)品運輸船）已在中東海灣地區(qū)跨越霍爾木茲海峽的廣闊水域中拋錨停靠。

航運追蹤平臺MarineTraffic的數(shù)據(jù)顯示，在美以對伊朗發(fā)動軍事打擊后，過航海峽的船只數(shù)量一度下降約70%，大量船舶選擇掉頭、改道或停航避險。

當(dāng)?shù)貢r間3月1日，一艘試圖通過霍爾木茲海峽的油輪被擊中，并開始沉沒。

霍爾木茲進入了“誰過誰挨打”模式。

作為全球石油輸出的關(guān)鍵咽喉，霍爾木茲海峽是連接波斯灣和印度洋的唯一海上通道，被稱為“世界油閥”和西方“海上生命線”。

其每天承載全球約30%的原油海運貿(mào)易(約2000萬桶)，全球約20%的液化天然氣出口也通過該海峽。

油輪通過這條狹窄通道運送來自伊拉克、阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯、科威特、巴林和卡塔爾的原油。

另外，亞洲主要經(jīng)濟體進口原油中近半依賴這條通道。

波斯灣原油出口中約84%流向亞洲核心經(jīng)濟體中國、印度、日本、韓國。

此次伊朗遭襲，或?qū)е轮袞|地區(qū)的石油供應(yīng)嚴(yán)重中斷。最壞的情況，甚至可能會引發(fā)全球經(jīng)濟衰退。

全球資產(chǎn)再定價？

作為中東緊張的“首要溫度計”，原油一直是衡量中東局勢緊張程度的核心指標(biāo)。

過去一個月，受沖突預(yù)期推動，國際油價已累計上漲近12%。

上周五，布倫特原油觸及每桶73美元的七個月高位，今年迄今已上漲約20%。

伊朗作為OPEC第四大產(chǎn)油國，2025年原油日均產(chǎn)量約326萬桶，約占全球產(chǎn)量的3%；日均出口約160-180萬桶，約占全球總出口的4.1%。

隨著海峽的封鎖，伊朗也相當(dāng)于切斷了自己的經(jīng)濟命脈。沖突的爆發(fā)也將限制原油進入全球市場，繼而推升油價。

市場分析機構(gòu)Kpler分析師曾估算，伊朗封鎖海峽僅一天，油價就可能飆升至每桶150美元。

凱投宏觀表示，即便沖突得到控制，布倫特也可能升至約80美元——這是去年6月伊朗“12天戰(zhàn)爭”期間的高點。

若沖突延長并影響供應(yīng)，油價可能跳升至約100美元。

巴克萊銀行表示，當(dāng)前美伊緊張局勢持續(xù)高企，若出現(xiàn)實質(zhì)性供應(yīng)中斷，布倫特原油價格可能升至每桶80美元左右。

該行稱，盡管局勢升級完全有可能不會引發(fā)供應(yīng)中斷，且油價中3-5美元/桶的風(fēng)險溢價會迅速消退，但即便僅出現(xiàn)每日100萬桶的供應(yīng)中斷，也將進一步動搖市場普遍預(yù)期的供應(yīng)過剩格局，推動布倫特原油價格升至80美元/桶。

為應(yīng)對地緣局勢突變，歐佩克考慮進一步提高石油產(chǎn)量。

當(dāng)?shù)貢r間3月1日，歐佩克+8個成員國（沙特、俄羅斯、阿聯(lián)酋、哈薩克斯坦、科威特、伊拉克、阿爾及利亞和阿曼）決定4月日均增產(chǎn)20.6萬桶，結(jié)束持續(xù)三個月的增產(chǎn)停頓。

另外財經(jīng)網(wǎng)站FXstreet預(yù)計，隨著新一周開啟，全球市場將遭遇一波強烈的避險浪潮。

資金大舉流向安全資產(chǎn)，黃金有望受到強勁提振，而油價也被認(rèn)為可能大幅飆升。美元、日元和瑞郎等避險貨幣料將成為市場最搶手的資產(chǎn)，而全球股市則可能面臨沉重拋壓。

Northern Trust則預(yù)期油價、美元、美國國債與黃金會出現(xiàn)“本能式避險拉升”，但若沒有進一步重大升級，未必形成系統(tǒng)性市場錯位；相反，若升級擴大或持續(xù)，才會顯著改變資產(chǎn)定價。