摩根大通發(fā)表報(bào)告，預(yù)期渣打集團(tuán)短期股價(jià)將受壓，因其阿聯(lián)酋業(yè)務(wù)占集團(tuán)去年資產(chǎn)2.4%及收入5.6%，高于匯控中東業(yè)務(wù)的分別2%及3.8%，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫將打擊市場(chǎng)情緒。盡管面對(duì)此不利因素，摩通對(duì)渣打中長(zhǎng)期展望仍維持建設(shè)性看法。該行予渣打“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由265港元輕微升至270港元。

該行認(rèn)為，渣打相對(duì)板塊及新興市場(chǎng)同業(yè)被低估，以1.2倍預(yù)測(cè)2027年有形資產(chǎn)凈值交易，具備重大盈利增長(zhǎng)潛力，并受結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)動(dòng)力及相對(duì)較高的資本回報(bào)支持。摩通上調(diào)渣打2026至28年各年列賬每股盈測(cè)分別5%、2%及2%，受收入增加支持，料2025至28年間收入年均復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)5%。分派預(yù)測(cè)大致不變，料派息比率維持35%，每年回購(gòu)20億美元股份，致總分派比率達(dá)70%。