今日A股震蕩下挫，儲能概念逆勢走強，上能電氣“20CM”漲停，帶動儲能電池ETF易方達（159566）大漲2.71%，年內漲幅擴大至10.32%，盤中獲資金凈申購2.17億份，近10日凈流入18.34億元。

這一輪上漲是底層需求與政策雙重驅動的趨勢性行情，核心推動因素圍繞AI新興用電需求、全球海外訂單、地緣沖突帶來的能源安全焦慮、儲能盈利政策落地四大主線展開。

（一）AI算力用電需求暴增，儲能成為算力中心剛需配套

全球AI大模型迭代加速、AIDC智能數據中心密集落地，催生了前所未有的電力剛需，成為儲能需求新增量的核心引擎。AI算力屬于高耗能、高穩定性要求的用電場景，隨著北美缺電概念進一步發酵，儲能作為AIDC最佳支撐調節電源之一，放量確定性較高。這種“算電協同”的新型需求，徹底打開了儲能行業的第二增長曲線，讓儲能從傳統新能源配套，升級為數字經濟核心基礎設施。

（二）國內儲能企業全球競爭力拉滿，海外訂單持續爆單

中國儲能產業鏈具備全鏈條優勢，從上游磷酸鐵鋰材料、電芯制造，到中游PCS逆變器、系統集成，再到下游項目運營，各環節均處于全球領先地位，成為全球儲能需求爆發的核心受益方。當前全球能源轉型加速，歐美、中東、東南亞等地區儲能裝機需求持續上升，國內儲能龍頭企業海外訂單量持續爆滿，部分企業訂單排期已至下半年，海外收入占比快速提升。

據東吳證券研報預測，2026年全球新型儲能新增裝機同比增速超60%，2027-2029年行業仍將維持30%-50%的復合高增速，遠超風電、光伏等傳統新能源賽道增速；

同時參照中關村儲能產業技術聯盟（CNESA）行業數據，中國儲能企業憑借全產業鏈成本、技術與產能優勢，占據全球新型儲能市場超50%份額，海外訂單持續爆滿，多家龍頭企業海外訂單排期已至2026年下半年，海外收入占比快速攀升，成為拉動業績增長的核心引擎。

（三）中東地緣帶來全球能源供給擾動，替代能源+儲能需求有望上升

中東地區地緣局勢波動、全球傳統能源供應不確定性加劇，進一步倒逼各國加快能源轉型步伐，大力發展光伏、風電等可再生能源，而儲能是解決新能源發電間歇性、波動性的核心支撐，是新型電力系統不可或缺的“穩定器”。

華泰證券研報指出，參照俄烏沖突后，歐洲儲能裝機從21年的4.2GWh增長至22/23年10.4/19.1GWh，同比增速達147.6%/83.7%。

此外，歐洲等地區受能源供應影響，戶用儲能、工商業儲能需求持續回暖。

（四）國家級政策組合拳落地，114號+136號文筑牢盈利底座

此前儲能行業發展的核心痛點，就是盈利模式模糊、投資回報率偏低，長期依賴強制配儲，市場化運營動力不足。而國家層面接連出臺重磅政策，徹底打通行業盈利堵點，讓儲能行業邁入市場化發展新階段。

核心政策層面，114號文（《關于完善發電側容量電價機制的通知》）作為首個國家級新型儲能容量電價政策，首次明確電網側獨立儲能的獨立市場主體地位，確立容量收益+電量收益+輔助服務收益三重盈利模式，賦予儲能與火電同等的容量電價水平，開啟儲能發展的新時代，解決了行業長期盈利難題。

中信建投證券指出，114號文明確電站收益下，整個儲能產業鏈都將受益，推薦直接受益于終端需求爆發的集成、電池環節，以及上游鋰礦，中游正極、負極、電解液、隔膜、添加劑、銅鋁箔等。

同步配套的136號文（《關于深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知》），進一步優化新能源并網規則，取消強制配儲前置要求，倒逼儲能行業從“規模擴張”轉向“價值創造”，推動儲能回歸電力系統調節核心定位。

長期戰略層面，2026年政府工作報告明確提出“著力構建新型電力系統，加快智能電網建設，發展新型儲能，擴大綠電應用”，這是新型儲能連續第三年被寫入政府工作報告，政策支持力度持續加碼；

而“十五五”規劃更將新型儲能列為國家六大新興支柱產業之一，定位上升至國家戰略高度，明確將其作為新型電力系統核心支撐、能源轉型關鍵抓手。后續在政策引導下，儲能電池行業有望獲得資金、產業資源傾斜，行業長期成長空間打開。

由于儲能行業產業鏈長、個股分化明顯，普通投資者選股難度大、風險較高，而儲能電池ETF易方達（159566，聯接A/C：021033/021034）緊密跟蹤國證新能源電池指數，成分股聚焦儲能產業鏈核心環節，涵蓋電芯制造、儲能系統集成、PCS逆變器、液冷溫控、核心材料等核心標的，對儲能賽道的表征性極強，能夠充分分享儲能行業增長紅利，把握賽道整體貝塔收益。

截至3月20日，易方達儲能電池ETF（159566）的指數新能源電池年內上漲10.99%，是漲幅第一的電池指數。

截至2026年3月19日，易方達儲能電池ETF（159566）最新為63.23億元，是全市場規模最大的儲能相關ETF產品，且份額持續攀升，年內凈流入21.85億元，穩居同類儲能主題ETF前列。