深圳海清智元科技股份有限公司近日正式向港交所提交主板上市申請，民銀資本與浦銀國際擔(dān)任聯(lián)合保薦機構(gòu)，中灣國際出任財務(wù)顧問。作為國內(nèi)多光譜人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，該公司通過自主研發(fā)的“光感圖算”技術(shù)架構(gòu)，在智慧城市和工業(yè)安全等場景中構(gòu)建起覆蓋硬件模組、智能終端及大模型服務(wù)的完整產(chǎn)品矩陣。

技術(shù)體系方面，企業(yè)獨創(chuàng)的多光譜感算一體技術(shù)實現(xiàn)了環(huán)境感知與智能計算的深度融合，其輕量級端側(cè)AI計算模塊可嵌入各類終端設(shè)備，配合自主研發(fā)的“智元起源大模型”，形成從數(shù)據(jù)采集到?jīng)Q策輸出的全鏈條解決方案。招股書顯示，2024年該公司AI服務(wù)業(yè)務(wù)以11.8%的市場占有率位居行業(yè)首位，多光譜AI模組國內(nèi)市場份額排名第三，累計獲得98項發(fā)明專利及46項軟件著作權(quán)，并于2025年獲評國家級重點專精特新“小巨人”企業(yè)。

財務(wù)表現(xiàn)呈現(xiàn)顯著增長態(tài)勢，2023至2025年營業(yè)收入從1.17億元躍升至6.69億元，復(fù)合年增長率達138.9%。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型成效突出，高毛利率的AI大模型服務(wù)收入占比從2024年的21.8%提升至2025年的53.1%，推動整體毛利率從18.8%優(yōu)化至22.3%。盈利能力方面，企業(yè)于2024年實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤達4041.2萬元，2025年維持2935.4萬元盈利水平。近三年累計研發(fā)投入超8700萬元，2025年研發(fā)費用占比7.6%，持續(xù)強化技術(shù)壁壘。

客戶群體以系統(tǒng)集成商和終端企業(yè)為主，前五大客戶貢獻收入占比穩(wěn)定在40%-60%區(qū)間，核心客戶包括國有電信運營商及上市AI企業(yè)。生產(chǎn)布局采用“研發(fā)+制造”雙基地模式，深圳基地專注核心技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品后期工序，浙江龍游基地承擔(dān)SMT貼片等核心制造環(huán)節(jié)，2025年產(chǎn)能利用率達49.0%。

風(fēng)險因素方面，企業(yè)面臨技術(shù)迭代加速帶來的產(chǎn)品競爭力挑戰(zhàn)，以及客戶集中度較高可能引發(fā)的經(jīng)營波動。市場準(zhǔn)入壁壘和行業(yè)競爭加劇亦構(gòu)成潛在壓力。此次IPO募集資金將重點投向技術(shù)研發(fā)升級、制造產(chǎn)能擴張及戰(zhàn)略性并購領(lǐng)域，旨在通過技術(shù)深化與生態(tài)整合鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。招股書特別提示，相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)基于當(dāng)前可獲取信息編制，不構(gòu)成投資承諾或保證。