格隆匯3月25日｜今日A股全線反彈，其中有色板塊表現尤為亮眼，有色金屬ETF南方(512400)今日盤中一度漲超4%，截至午盤收漲2.33%，成交額達到11.88億。

在三重利好共振下，有色板塊強勢反彈：

首先，地緣政治風險溢價消退。據外媒報道，美伊沖突出現降溫信號，有色金屬作為對地緣風險極為敏感的資產，避險情緒的緩和直接觸發了空頭回補與價格反彈。

其次，對美聯儲的過度悲觀預期迎來修復。當前市場對美聯儲貨幣政策的定價已比聯儲自身立場更為悲觀，一旦后續美聯儲有寬松的跡象，強美元格局有望松動，從而減輕對有色金屬價格的壓制。

最后，國內經濟數據提供需求底氣。2026年1-2月規模以上工業增加值同比實際增長6.3%，國民經濟起步有力。基本面的穩健表現，為有色金屬的需求端提供了支撐。

對于后市，機構認為可能出現兩種情形：①若美聯儲預期持續修復且地緣局勢降溫，則有色金屬的金融屬性與商品屬性有望形成共振；②若地緣反復或美國通脹再度抬頭，則板塊可能重回震蕩。綜合來看，隨著市場對海外流動性緊縮程度的定價回擺，有色金屬板塊的利空或已得到較充分消化，短期修復行情有望延續，但中長期趨勢仍需觀察美聯儲政策路徑及全球制造業需求。

有色金屬ETF南方(512400)緊密跟蹤中證申萬有色金屬指數，全面覆蓋銅、鋁、鋰、稀土、黃金等全產業鏈核心標的，能夠較好地反映板塊整體走勢。該ETF最新規模266億元，年內獲資金凈申購83.17億元，產品規模和凈流入額雙雙居有色主題ETF第一。

有色金屬ETF南方(512400)的場外聯接基金代碼（A類：004432，C類：004433）。