近期，基金銷售領(lǐng)域正經(jīng)歷一場(chǎng)重要變革，互聯(lián)網(wǎng)基金銷售巨頭對(duì)其“正收益”專區(qū)進(jìn)行全面改版，從過去單一的“正收益”展示轉(zhuǎn)向更加精細(xì)化的“目標(biāo)收益”與“用戶持有體驗(yàn)”管理。這一調(diào)整標(biāo)志著行業(yè)從粗放的流量競(jìng)爭(zhēng)模式，逐步轉(zhuǎn)向以用戶為中心的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)階段。

改版后的專區(qū)將劃分為定期寶、超額寶和增益寶三大模塊。定期寶主要服務(wù)于存款客戶，收益區(qū)間設(shè)定在1.3%至1.7%之間；超額寶則針對(duì)余額寶用戶，目標(biāo)收益區(qū)間為1.5%至2.5%，旨在超越余額寶的收益表現(xiàn)；增益寶則面向理財(cái)客戶，目標(biāo)收益區(qū)間為2.5%至5%。每個(gè)模塊均設(shè)有明確的量化指標(biāo)，例如超額寶根據(jù)運(yùn)作周期分為月度、季度和年度產(chǎn)品，分別設(shè)定了最大回撤上限，以確保用戶收益的穩(wěn)定性。

業(yè)內(nèi)人士指出，此次升級(jí)體現(xiàn)了三大核心轉(zhuǎn)變：收益基準(zhǔn)從“正收益”轉(zhuǎn)向“目標(biāo)收益”，周期從“年度”調(diào)整為“滾動(dòng)”，視角從“產(chǎn)品收益”優(yōu)化為“用戶體驗(yàn)”。這一變化反映了互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理行業(yè)在經(jīng)歷市場(chǎng)震蕩和凈值化轉(zhuǎn)型后，投資者心智逐漸成熟，對(duì)財(cái)富管理的認(rèn)知從“追逐絕對(duì)收益”轉(zhuǎn)向“錨定自身理財(cái)目標(biāo)”。平臺(tái)也從“貨架陳列售賣”模式轉(zhuǎn)向“場(chǎng)景化目標(biāo)解決方案”，回歸資產(chǎn)管理“風(fēng)險(xiǎn)收益匹配、理性理財(cái)陪伴”的本質(zhì)。

鵬揚(yáng)基金總經(jīng)理助理易文強(qiáng)表示，過去平臺(tái)通過展示“歷史正收益”與用戶建立信任，但投資者逐漸意識(shí)到歷史業(yè)績(jī)不代表未來收益。如今，用戶更關(guān)注“在計(jì)劃持有期內(nèi)，產(chǎn)品達(dá)成目標(biāo)的概率”。平臺(tái)的迭代順應(yīng)了這一趨勢(shì)，同時(shí)倒逼行業(yè)將產(chǎn)品設(shè)計(jì)和展示邏輯建立在更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)念A(yù)期管理基礎(chǔ)上，而非依賴亮眼的歷史數(shù)據(jù)掩蓋潛在風(fēng)險(xiǎn)。

此次改版的核心亮點(diǎn)在于平臺(tái)為每個(gè)產(chǎn)品模塊設(shè)定了明確的量化篩選標(biāo)準(zhǔn)，包括滾動(dòng)持有勝率、特定區(qū)間最大回撤和基金經(jīng)理任職年限等。這意味著互聯(lián)網(wǎng)渠道正從單純的“貨架”向“產(chǎn)品定義者”轉(zhuǎn)型，深刻影響基金公司的產(chǎn)品布局和渠道合作模式。易文強(qiáng)直言，當(dāng)平臺(tái)用滾動(dòng)持有勝率等指標(biāo)設(shè)定準(zhǔn)入門檻時(shí)，實(shí)際上是在用用戶體驗(yàn)數(shù)據(jù)反向定義“好產(chǎn)品”?；鸸颈仨氝m應(yīng)這一變化，否則那些以規(guī)模和排名為核心目標(biāo)的產(chǎn)品可能暴露短板，而以持有體驗(yàn)為導(dǎo)向的產(chǎn)品將獲得更多曝光。

晨星（中國(guó)）基金研究中心總監(jiān)孫珩認(rèn)為，這一變化表明互聯(lián)網(wǎng)渠道正加速向具備篩選規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和用戶目標(biāo)導(dǎo)向的“產(chǎn)品定義者”轉(zhuǎn)型。平臺(tái)通過量化指標(biāo)前置篩選，主導(dǎo)產(chǎn)品準(zhǔn)入邏輯和風(fēng)險(xiǎn)收益定位，要求基金公司更注重策略穩(wěn)定性、回撤控制、持有體驗(yàn)和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)可預(yù)測(cè)性，而非單純追求短期排名。在此趨勢(shì)下，渠道的話語權(quán)將進(jìn)一步提升，基金公司需圍繞平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)與運(yùn)作，以適配互聯(lián)網(wǎng)渠道的準(zhǔn)入要求。

此次變革也被視為行業(yè)向買方投顧轉(zhuǎn)型的重要縮影。業(yè)內(nèi)人士表示，買方投顧的核心邏輯是從用戶角度出發(fā)，提供適配的服務(wù)和產(chǎn)品，而非單純以產(chǎn)品銷售為核心?？己藦摹澳甓褥o態(tài)看”轉(zhuǎn)為“滾動(dòng)動(dòng)態(tài)看”，視角從產(chǎn)品收益延伸至用戶體驗(yàn)，這與買方投顧以用戶為中心的定位高度契合。

銷售巨頭的改版進(jìn)一步確認(rèn)，未來競(jìng)爭(zhēng)將從產(chǎn)品數(shù)量、費(fèi)率和流量規(guī)模等表層維度，轉(zhuǎn)向用戶理解能力、數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)能力和資產(chǎn)配置能力等深層維度。易文強(qiáng)認(rèn)為，未來競(jìng)爭(zhēng)格局將是平臺(tái)的用戶洞察能力與資管機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品能力深度融合，單邊優(yōu)勢(shì)將不足以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。鵬揚(yáng)基金的“閑錢PLUS”計(jì)劃正是響應(yīng)這一趨勢(shì)，與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的合作從“我有產(chǎn)品、你來賣”轉(zhuǎn)變?yōu)椤澳愣脩簟⑽襾砼洹?。渠道不再只是分發(fā)通道，而是成為需求“翻譯器”，將用戶真實(shí)持有體驗(yàn)需求轉(zhuǎn)化為對(duì)資管機(jī)構(gòu)產(chǎn)品策略的具體要求。

在易文強(qiáng)看來，“更懂用戶、更能精準(zhǔn)匹配”將成為渠道競(jìng)爭(zhēng)的核心壁壘。這不僅是技術(shù)問題，更是組織能力和數(shù)據(jù)積累的長(zhǎng)期沉淀?；鸸拘柚鲃?dòng)理解用戶需求，提前介入產(chǎn)品設(shè)計(jì)，而非被動(dòng)等待渠道給標(biāo)準(zhǔn)。滬上一位業(yè)內(nèi)人士表示，這種瞄準(zhǔn)目標(biāo)人群的布局將推動(dòng)財(cái)富管理行業(yè)向精細(xì)化、差異化方向發(fā)展。數(shù)據(jù)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)的精準(zhǔn)匹配將使競(jìng)爭(zhēng)核心逐步向用戶洞察能力、數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)能力和產(chǎn)品與用戶的匹配效率轉(zhuǎn)移，推動(dòng)行業(yè)從粗放的流量競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向精細(xì)化的用戶價(jià)值挖掘和服務(wù)能力競(jìng)爭(zhēng)。

孫珩強(qiáng)調(diào)，未來基金公司必須從渠道適配轉(zhuǎn)向用戶需求導(dǎo)向的產(chǎn)品創(chuàng)新，最終推動(dòng)整個(gè)行業(yè)從規(guī)模驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向以客戶為中心的精細(xì)化價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)。