摩根士丹利發表研報指，五礦資源公布2025年初步業績，預計核心盈利將達7億至7.3億美元，符合該行預期。在計提與Kinsevere項目相關的2.8億至3億美元減值后，全年凈利潤預計為5億至5.2億美元。該行，維持對五礦資源的正面看法，預期其將受益于銅價強勢及自身營運效率提升，維持對其“增持”評級及目標價10港元。
報告指出，五礦資源旗下其他主要礦區營運保持穩定，包括Las Bambas及Khoemacau礦山持續正常生產。在全球銅供應緊張、美元走弱的基本面支持下，銅價預計將維持高位，為公司整體盈利提供有力支撐。該行認為，盡管短期因減值影響凈利潤表現，但公司核心盈利能力穩健，且主要營運挑戰已透過財務計提及實質改善措施逐步應對，未來盈利增長軌跡依然清晰。
