里昂發表報告指，臺積電今年520億至560億美元資本支出指引令人驚訝，該行認為最可能原因是擴產支出中興建全新廠房比例高于市場預期，導致每節點支出處于按經驗推測范圍的上限。但未完成項目金額持續高企，反映產能上線速度比預期慢，同時土地與廠房的基礎建設支出亦加速推進。該行預計未來兩年內供需平衡不會出現顯著變化。該行認為臺積電定價改善與毛利率提升，上調對其今明兩年每股盈利預測14%及19%，目標市盈率向英偉達靠攏，目標價從2000新臺幣上調至3030新臺幣。