花旗發(fā)表研究報告指出，新東方-S(09901.HK)管理層已確認(rèn)第二季度業(yè)績超出預(yù)期，利潤率擴(kuò)張300個基點(diǎn)(不包括東方甄選)，并對超額完成全年目標(biāo)表達(dá)高度信心。報告指出，K12業(yè)務(wù)在第三季度加速增長，其中高中業(yè)務(wù)指引增長18%，K9業(yè)務(wù)指引增長23%(以美元計)。此強(qiáng)勁表現(xiàn)足以抵銷全年海外業(yè)務(wù)的疲軟(0%至-5%)，但這仍然受到向非美國咨詢領(lǐng)域多元化經(jīng)營的限制。另外，新東方將海外考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)與留學(xué)咨詢業(yè)務(wù)合并，旨在降低客戶獲取成本并打破部門隔閡，是一項關(guān)鍵戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。全年展望方面，管理層表示收入和利潤肯定將超越預(yù)期，對達(dá)成目標(biāo)具信心。花旗認(rèn)為高中業(yè)務(wù)指引上調(diào)至18%，反映了OMO模式的擴(kuò)張及人工智能職場系統(tǒng)驅(qū)動的效率提升；K9保留率改善支持全年20%以上的增長。該行續(xù)予新東方“買入”評級，目標(biāo)價59港元。