格隆匯2月8日丨東吳證券首席經(jīng)濟學家蘆哲指出，從中長期價格結(jié)構(gòu)看，黃金自2020年以來整體處于持續(xù)抬升通道，但近期價格運行節(jié)奏出現(xiàn)變化。倫敦金從2000美元/盎司上行至3000美元/盎司、3000美元/盎司至4000美元/盎司，以及4000美元/盎司至5000美元/盎司所經(jīng)歷的時間縮短，價格上升斜率呈現(xiàn)加速特征。他認為，這一現(xiàn)象反映出，在宏觀不確定性上升與風險溢價抬升的背景下，資金對黃金的定價方式由“趨勢性配置”逐步轉(zhuǎn)向“情緒與預期驅(qū)動”，價格對利多因素的反應速度快于歷史階段。價格運行節(jié)奏的加快，在強化中長期上行趨勢的同時，也意味著短期內(nèi)對外部擾動的敏感度有所上升。