格隆匯2月11日｜華泰證券研報(bào)稱，2025年在市場上漲和政策推動(dòng)之下，估計(jì)險(xiǎn)資包含股票和基金（含債基）在內(nèi)的二級(jí)權(quán)益新增投資或達(dá)1.0萬億，二級(jí)權(quán)益?zhèn)}位或達(dá)16.0%左右，成為股票市場重要資金來源。2026年負(fù)債端增長有望保持強(qiáng)勢(shì)，估計(jì)險(xiǎn)資總體新增可投資資金或達(dá)3.1萬億，二級(jí)權(quán)益新增投資有望達(dá)到0.9萬億。紅利股仍然是險(xiǎn)資權(quán)益配置中的重要方向，一方面股息現(xiàn)金收益對(duì)保險(xiǎn)公司的重要性日益提升；另一方面在權(quán)益?zhèn)}位達(dá)到歷史新高之后，險(xiǎn)資也有必要降低權(quán)益資產(chǎn)自身的波動(dòng)性。華泰證券估計(jì)2026年債券新增投資有望達(dá)3.7萬億，較上年有大幅度提升，資產(chǎn)負(fù)債久期匹配仍然是險(xiǎn)資配置的重要考量因素。股債之外的非標(biāo)、存款和另類資產(chǎn)或被險(xiǎn)資持續(xù)減配。