格隆匯2月26日｜中金公司研報(bào)稱，2026年2月25日，上海五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整本市房地產(chǎn)政策的通知》，進(jìn)一步調(diào)減購(gòu)房限制，并優(yōu)化住房公積金貸款政策、完善個(gè)人房產(chǎn)稅政策。個(gè)別頭部城市住房供需結(jié)構(gòu)已現(xiàn)積極變化，政策配合或加速局地房?jī)r(jià)企穩(wěn)。近期京滬等個(gè)別頭部城市二手房掛牌去化周期正逐漸降至歷史上房?jī)r(jià)趨于穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)，且主要驅(qū)動(dòng)因素是新掛減少、撤牌增多導(dǎo)致的存量掛牌量連續(xù)下行，而非成交量受政策驅(qū)動(dòng)的短暫抬升，或表明其社會(huì)庫(kù)存去化已接近尾聲，房?jī)r(jià)已有企穩(wěn)基礎(chǔ)。進(jìn)一步，政策端持續(xù)對(duì)癥的努力可能加速局地房?jī)r(jià)企穩(wěn)進(jìn)程，包括但不限于中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重提“去庫(kù)存”、上海二手房收儲(chǔ)試點(diǎn)等直接面向庫(kù)存問題的舉措，以及北京限購(gòu)調(diào)整、二手房交易增值稅和個(gè)稅優(yōu)惠、上海限購(gòu)調(diào)整等需求提振措施。中金公司測(cè)算京滬合計(jì)貢獻(xiàn)全國(guó)二手房成交金額的三成、新房成交金額的一成，頭部城市房?jī)r(jià)企穩(wěn)有助于穩(wěn)定全國(guó)住房市場(chǎng)基本盤。