2025年，嗶哩嗶哩（下稱B站）首次實現全年盈利，年輕人價值持續釋放。

3月5日，B站發布2025年第四季度及全年財報，公司全年總營收303.5億元，同比增長13%；凈利潤11.9億元，經調整凈利潤25.9億元，兩個口徑均實現同比扭虧。

B站董事長兼CEO陳睿稱，2025年是B站有著里程碑意義的一年。從創立至今，B站證明了一件事：能夠源源不斷地產生優質內容和優質創作者的平臺，將穿越周期，帶來持續的增長和商業價值。

目前，B站的用戶平均年齡為26-27歲，進入有更多可支配金錢的階段，對B站的內容消費也會提升，陳睿認為，“B站已經進入良性發展階段”。

當B站用戶長大

B站業績主要由廣告和增值業務增長驅動。

廣告則是最大增長引擎，2025年全年收入100.6億元，同比增長23%，占總營收比重升至33%。

數據顯示，2025年，有超過2.2億用戶在B站觀看生活方式和消費類內容，帶動了平臺廣告收入的持續增長。

同樣是視頻平臺，主打短視頻的抖音、快手在廣告收入上一路高歌猛進，B站多年來則反復強調用戶心智。如今，B站的用戶正從校園進入社會，他們的消費需求在上升，對廣告內容的抵觸在下降，品牌方當年培養的心智等到變現時刻。

在財報電話會上，陳睿表示，“目前，B站用戶的平均年齡是26-27歲，正處于消費能力、決策能力快速上升的階段，這不單是我們關注的用戶群體，也是廣告主最希望獲取的消費力。”

2025年全年，B站日活用戶接近1.12億，月活用戶超3.68億，月均付費用戶3400萬，創下歷史新高。

他透露，過去兩三年，B站的廣告產品和算法能力在逐步提升，已經達到行業中上水平，未來還有很大的提升空間和潛力。“對于即將結束的2026年第一季度，我們對平臺的廣告增長充滿信心，同時也有信心進一步提升廣告預算在市場的份額。”

優質內容是核心競爭力

B站曾多次公開強調，其商業能力增長得益于優質內容生態。

“內容平臺之間的競爭，終局要看哪個平臺擁有更多的優質內容。”陳睿指出，尤其是現在，工業生產的快餐化內容越來越多，優質內容會顯得更稀缺，在用戶心目中的心智會更強。

而B站之所以能夠持續地產出優質內容，是因為其擁有良好的社區生態。用陳睿的話說，“社區”是B站的競爭壁壘。

根據財報，2025年，B站月均活躍創作者約400萬，月均視頻投稿量同比增長15%至近2400萬條。截至2025年底，千粉、萬粉、十萬粉和百萬粉UP主數量均實現超過20%的同比增長。

在商業回報上，2025年，近300萬名UP主通過多種廣告與增值服務產品在B站獲得收入，人均收入同比增長21%。用戶為優質內容付費的意愿進一步增長，全年有超1000萬人為UP主充電觀看付費內容。

陳睿稱，B站的優質UP主是源源不斷的，每年評選“百大UP主”的時候，都有差不多1/3的UP主是新的。

充滿活力的社區氛圍與豐富的互動功能，進一步加深了用戶與平臺之間的連接。2025年，B站日均使用時長達到108分鐘，同比增長6分鐘，用戶總使用時長同比增長14%。

截至2025年底，B站擁有超過2.84億名正式會員，12個月留存率穩定在約80%。

陳睿在財報電話會上表示，“B站現在已經進入良性發展階段，未來的用戶增長還會是一個必然的過程。”

AI帶來新情況

AI技術的快速發展正在重塑內容的創作、體驗與變現方式。

愛奇藝CEO龔宇在2025年第四季度財報電話會上直言，視頻大模型對愛奇藝這樣的長視頻媒體平臺來講非常利好。AI將作為創意催化劑放大愛奇藝的核心創作優勢，大幅提升效率、降低制作成本。

B站也在財報中表示，2026年將進一步深化AI在各項業務中的融合應用，鞏固在中國年輕用戶群體中的市場領先優勢。

陳睿披露，B站用AI實現了自動化投放系統，廣告推薦效率、精準度都得到進一步提升。AI行業對B站的廣告預算也是新增的，包括AI應用大模型、AI工具集中加大了投放。

他預判，從中長期來看，AI行業還會面臨大洗牌以及預算的重新分配。但無論是短期還是中長期，對B站來說都會是比較大的利好。

據了解，AI等新品類已經在B站持續涌現。數據顯示，每月有超1.2億人在B站消費AI內容。2025年第四季度，B站AI內容播放時長同比增長53%。

陳睿表示，2026年B站將適度增加在人工智能領域的投入，并將部分新增利潤再投資于與核心業務高度契合的AI應用中。這些投資將有助于全面提升高質量內容的供給、推動用戶增長，并提高變現效率，從長期帶來強勁的回報。