在光模塊領域，中際旭創、新易盛等一線企業長期占據著市場主導地位。然而，一家擁有五十余年技術沉淀的老牌廠商——光迅科技，正憑借獨特的產業鏈布局，在行業中脫穎而出，成為一股不可忽視的“芯”力量。
光迅科技的發展歷程可追溯至1976年，其前身是郵電部固體器件研究所。2001年，該研究所完成改制并更名為光迅科技，隨后在2009年成功上市，成為國內首家上市的通信光電子器件企業。上市后的光迅科技并未停下發展的腳步，而是通過一系列戰略并購，不斷拓展業務版圖。
2012年，光迅科技以6.1億元收購控股股東旗下全資子公司WTD 100%的股權，實現了無源光器件與有源光器件的互補，豐富了產品線。此后，公司又將目光投向產業鏈上游，于2013年和2016年先后完成對丹麥IPX、法國Almae的并購，獲取了無源芯片和有源芯片技術。通過這三步關鍵布局，光迅科技不僅積累了全球化資源整合與技術攻堅能力，更構建起“光芯片-光器件-光模塊”的垂直一體化產業體系。
光迅科技執著于向上游布局，源于光通信行業的特性。在光模塊的升級過程中，光芯片的升級起著決定性作用。隨著傳輸速率向更高速邁進，光芯片在光模塊成本中的占比持續攀升。在低端光模塊中，光芯片成本占比僅為30%；而在高速光模塊中，這一比例可高達70%。這意味著，掌握光芯片技術，就掌握了光模塊成本的關鍵控制權。
目前，光迅科技已形成激光器芯片、探測器芯片以及SiP芯片三大光芯片平臺布局，為直接調制和相干調制方案提供有力支持。公開信息顯示，公司10G及以下光芯片實現100%自供，25GDFB芯片自供比例超70%，50G EML芯片已實現量產，100G EML芯片也通過客戶驗證并開始小批量試產。公司還擁有COC、混合集成、平面光波導、微光器件、MEMS器件等封裝平臺，打通了從芯片到封裝的全鏈條，成為國內少數實現光通信核心環節自主可控的企業之一。
憑借在產業鏈上的深度布局，光迅科技在市場競爭中取得了顯著優勢。截至目前，公司已連續十八年入選“中國光器件與輔助設備及原材料最具競爭力企業10強（第1名）”、“全球光器件最具競爭力企業10強（第4名）”。在全球AI算力投資加強、數據通信類產品需求旺盛的背景下，國內云服務廠商紛紛加大數據中心建設力度，光迅科技的業績也隨之實現增長。2025年前三季度，公司實現營收85.32億元，同比增長58.65%；歸母凈利潤7.19億元，同比增長54.95%。
從營收結構來看，以數據中心光模塊為主的“數據與接入”類產品是推動光迅科技營收增長的主要動力。雖然2025年三季報未披露細分業務數據，但從半年報可窺見端倪。2025年上半年，公司“數據與接入”類產品實現營收37.15億元，同比大增149.16%，占總營收的比重從2024年同期的47.93%躍升至70.86%。隨著800G等高速率光模塊的放量，光迅科技自研自供芯片的優勢在“數據與接入”類產品毛利率提升上得到直接體現。2023 - 2025年上半年，該類產品毛利率從13.04%躍升至19.96%，達到近五年峰值，盈利能力顯著改善。
然而，光迅科技的垂直一體化布局也帶來了一定的挑戰。2020 - 2025年前三季度，公司毛利率穩定在23%左右，表明產品本身盈利能力不弱，但凈利潤率卻始終在8% - 10%之間徘徊。究其原因，高強度的研發投入是主要因素。與僅從事封裝測試的光模塊廠商不同，光迅科技需在光芯片、耦合封裝、軟件系統等多個環節同步推進，研發投入強度遠高于同行。2020 - 2025年前三季度，公司累計投入研發費用高達38.22億元，研發費用率維持在7%以上，遠超中際旭創、新易盛等同行企業。大量毛利流向研發領域，導致凈利潤相對較少。
為應對未來挑戰，光迅科技采取了兩項重要舉措。一是積極擴張產能。隨著全球AI算力需求持續釋放，高速光模塊市場供不應求。2020 - 2025年前三季度，光迅科技產銷率維持在95%以上，產線近乎滿負荷運轉。2025年9月10日，公司推出史上最大規模定增預案，擬募資35億元，其中20.83億元用于算力中心光連接及高速光傳輸產能擴建，為下一波需求爆發提前做好準備。項目達產后，將形成年產高速光模塊499.2萬只、超寬帶放大器14萬只、相干產品3.2萬只、高密度新型連接器192萬只及光開關0.64萬只的產能。
二是加快出海步伐。數據顯示，2026年海外四大云廠商擬用于數據中心與芯片領域的資本支出合計將高達6600億美元（約4.6萬億元人民幣），北美市場對高速光模塊的需求持續增長。更重要的是，光迅科技海外毛利率顯著高于國內。以2025年上半年為例，公司海外毛利率為29%，國內毛利率僅為20.35%，相差近9個百分點。但目前公司仍以國內市場為主，2025年上半年海外營收占比僅為24.96%。為充分挖掘海外市場潛力，光迅科技不僅在馬來西亞、北美建設生產基地，還在ECOC 2025（歐洲光通信會議）上重點展示了1.6T OSFP224 2xDR4/2xFR4高速光模塊。
