方正證券研報(bào)指出，豫園股份26Q1歸母凈利潤同比+209%，業(yè)績實(shí)現(xiàn)開門紅。今年以來部分宏觀消費(fèi)數(shù)據(jù)邊際有所回暖，但后續(xù)仍需觀察持續(xù)性。公司以“東方生活美學(xué)”為置頂理念，通過文化搭臺(tái)積極擁抱新消費(fèi)趨勢(shì)，發(fā)力旗下老字號(hào)與高潛力品牌，黃金珠寶板塊向時(shí)尚化、藝術(shù)化轉(zhuǎn)型；堅(jiān)定深度全球化發(fā)展策略，通過文化+品牌整合式出海，以文化觸達(dá)全球目的地及合作資源，提升東方生活美學(xué)在全球的認(rèn)知與影響力，賦能生態(tài)品牌全球化布局；后續(xù)大豫園片區(qū)中豫園二期、福佑路地塊落地將貢獻(xiàn)增量；同時(shí)地產(chǎn)業(yè)務(wù)在瘦身健體、擁輕合重戰(zhàn)略下有望對(duì)報(bào)表端拖累逐步減少。預(yù)計(jì)公司26年歸母凈利潤5.1億元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。