在人工智能技術持續突破的當下，全球算力基礎設施正經歷前所未有的升級浪潮，機器人等智能終端的創新成果不斷涌現。AI產業已從技術儲備期進入商業化落地關鍵階段，廣發新興成長基金經理劉玉指出，當前市場對AI長期價值的認知仍存在顯著低估，作為智能時代核心資源的算力，其戰略地位正逐步比肩傳統能源領域的石油。

基金業績數據顯示，劉玉管理的廣發新興成長在2025年實現72.38%的收益率。面對2026年市場，她明確表示將繼續深耕海外算力與機器人兩大黃金賽道，通過動態平衡短期業績確定性與長期成長空間，構建具有持續競爭力的投資組合。這種策略在基金持倉結構中得到充分體現——2025年三季度通信設備取代半導體成為第一大重倉行業，前十大持倉中海外算力產業鏈公司占比超60%，形成"核心環節集中+細分領域分散"的獨特配置。

對于AI產業發展軌跡，劉玉提出具有前瞻性的判斷框架。她認為本輪智能革命堪比第四次工業革命，未來十年將呈現三大特征：算力密度指數級提升、多維度技術協同創新、能源效率革命性突破。華為《智能世界2035》報告預測，2035年全球AI算力總量將較2025年增長十萬倍，即便按保守估計的年化200%增速計算，仍構成極具吸引力的投資賽道。這種增長不僅體現在硬件規模擴張，更將催生大模型進化、6G通信、腦機接口等新型投資主線。

在具體投資方法論上，劉玉強調"產業受益環節挖掘"的重要性。她帶領團隊構建了獨特的評估體系：橫向對比全球產業鏈分工，縱向追蹤技術迭代周期，重點捕捉具有"從0到1"變革潛力的細分領域。這種研究框架在2025年得到充分驗證——基金通過提前布局光模塊、液冷等算力基礎設施環節，成功把握行業爆發窗口期。對于市場關注的估值波動問題，她認為新興產業的價值重估需要經歷多輪市場檢驗，當前AI算力板塊仍處于價值發現初期階段。

機器人領域被視為與算力并駕齊驅的另一戰略高地。劉玉分析指出，該行業雖處于早期發展階段，但硬件升級路徑清晰可循，汽車產業鏈的技術遷移效應顯著。具體投資方向聚焦三類機會：一是特斯拉等頭部企業的核心供應商；二是關節自由度提升、輕量化材料等技術創新帶來的增量需求；三是國產供應鏈的進口替代空間。這種多層次布局策略，使基金在把握行業爆發機遇的同時，有效分散了技術路線風險。

面對市場對AI產業泡沫化的擔憂，劉玉用數據回應質疑：海外算力龍頭企業的業績增速持續維持在高位，國產算力在晶圓制造、設備環節已形成明確受益邏輯。她特別強調，當前AI投資正從主題炒作轉向業績驅動，組合中光芯片、PCB等細分領域的業績爆發具有可持續性。這種判斷基于對全球算力需求曲線的深入研究——隨著大模型參數量突破萬億級，訓練側算力需求年復合增長率超過300%，推理側需求更呈現指數級增長特征。

在個股選擇層面，劉玉建立了一套嚴格的篩選標準：產業環境是否具備長期成長性、行業格局是否形成有效壁壘、企業價值是否被市場低估。這種價值發現能力在持倉結構中得到充分體現——前十大重倉股覆蓋算力產業鏈不同環節，既包含光模塊等成熟賽道龍頭，也布局了液冷等新興領域黑馬。對于組合波動性問題，她認為這是高成長行業的必然特征，關鍵在于把握技術迭代周期中的"甜蜜點"，在產業拐點來臨前完成布局。