舜宇光學近日宣布計劃分拆旗下車載光學業務板塊——舜宇智行，并推動其獨立上市。這一舉措與海外科技巨頭常見的“剝離非核心資產”策略形成鮮明對比，更像是為子公司開辟獨立發展空間的戰略選擇。根據公開披露信息，舜宇智行在車載光學領域已占據全球領先地位，其車載相機解決方案業務規模、智能感知與智能座艙解決方案出貨量均位居全球第一，車載鏡頭市場占有率更連續13年保持全球首位。

財務數據顯示，舜宇智行對母公司營收貢獻顯著。2024年其實現營業收入59.89億元，占舜宇光學總營收的15.64%，凈利潤達12.72億元，占比高達45.8%。該業務板塊毛利率達35.48%，遠超母公司整體18.3%的水平。市場覆蓋方面，截至2025年9月，其已與全球前十大Tier-1供應商中的8家、前二十大主機廠中的19家建立合作關系，形成穩固的客戶基礎。

舜宇光學在公告中闡述分拆理由時強調，此舉將促進車載業務加速發展，提升子公司品牌價值與人才吸引力，同時優化運營效率。根據弗若斯特沙利文報告，以2024年出貨量計算，舜宇智行在車載相機解決方案市場的份額相當于后三位競爭對手的總和，智能感知與座艙領域同樣保持全球最大提供商地位。這種市場統治力為其獨立發展提供了堅實基礎。

然而，這家行業龍頭也面臨多重挑戰。其核心業務——車載相機解決方案的毛利率從2024年前三季度的36.1%降至2025年同期的34.6%，主要源于市場競爭加劇導致的價格下調。具體產品中，智能感知解決方案單價由76元降至68元，智能座艙方案單價從35元降至31元。新興業務板塊表現同樣不容樂觀，"其他車載光學解決方案"營收占比從5.4%下滑至4.3%，毛利率更從36.0%驟降至24.6%，激光雷達與艙內投影顯示產品的價格競爭成為主要拖累因素。

根據招股書披露的募資用途，舜宇智行計劃將資金投向四大領域：強化車載相機與新興光學解決方案的研發、提升生產能力與供應鏈效率、優化銷售服務網絡，以及補充運營資金。值得關注的是，公司明確表示將加強系統集成能力建設，包括開發L3級以上自動駕駛集成方案、增強算法研發實力，推動產品向軟硬件一體化方向升級。這種轉型策略標志著其正從傳統硬件供應商向智能駕駛解決方案提供商轉變，盡管已建立成熟的盈利模式，但要實現技術突破仍需跨越重重障礙。