英偉達與OpenAI之間備受矚目的千億美元級合作計劃，目前正陷入停滯狀態(tài)。據(jù)知情人士透露，雙方原定于去年9月達成的這項協(xié)議，因英偉達內(nèi)部對交易條款存在疑慮而未能繼續(xù)推進。該協(xié)議旨在幫助OpenAI訓練和運行新一代人工智能模型，但近期英偉達高層對合作細節(jié)提出了新的考量。

根據(jù)此前披露的諒解備忘錄，英偉達承諾為OpenAI建設至少10吉瓦的算力基礎設施，并同意提供最高達千億美元的資金支持。作為回報，OpenAI將長期從英偉達租賃芯片設備。然而，這項被雙方稱為"史上最大計算項目"的協(xié)議，在簽署后數(shù)月內(nèi)便遭遇重大波折。英偉達首席執(zhí)行官黃仁勛近期向業(yè)界人士表示，初始協(xié)議僅具框架性質，尚未形成具有法律約束力的最終條款。

合作停滯的直接原因指向商業(yè)層面的分歧。黃仁勛公開批評OpenAI在商業(yè)運營中缺乏紀律性，并對其應對谷歌、Anthropic等競爭對手的能力表示擔憂。特別是谷歌Gemini應用的快速崛起，直接沖擊了ChatGPT的市場地位，迫使OpenAI一度啟動緊急應對機制。與此同時，Anthropic推出的Claude Code編碼助手也在專業(yè)領域形成競爭壓力，這些動態(tài)都引發(fā)了英偉達對投資回報率的重新評估。

對于英偉達而言，OpenAI的競爭態(tài)勢與其核心利益緊密相關。作為芯片設計商的最大客戶之一，OpenAI的技術發(fā)展速度直接影響英偉達的產(chǎn)品銷售。數(shù)據(jù)顯示，Anthropic已轉向亞馬遜Trainium芯片和谷歌TPU處理器進行模型訓練，谷歌Gemini也主要依賴自研TPU架構。這兩種芯片對英偉達GPU市場構成實質性威脅，促使公司調整投資策略——去年11月英偉達宣布對Anthropic進行最高百億美元的投資承諾。

市場對這項未竟協(xié)議的反應呈現(xiàn)兩極化。去年9月協(xié)議公布時，英偉達股價單日上漲近4%，市值突破4.5萬億美元關口。但隨后OpenAI與多家芯片廠商簽署的系列協(xié)議，反而引發(fā)投資者對該公司償付能力的質疑。OpenAI首席執(zhí)行官阿爾特曼承認，當前算力相關承諾總額達1.4萬億美元，是其預期收入的百倍以上，盡管高管強調實際履行金額會因協(xié)議重疊而降低，且支付周期將橫跨多年。

在合作重啟談判中，雙方討論焦點已轉向股權投資模式。知情人士稱，最新方案涉及英偉達在OpenAI當前融資輪中投入數(shù)百億美元，但談判仍處于初級階段。英偉達首席財務官科萊特·克雷斯去年12月明確表示，公司尚未與OpenAI完成任何具有約束力的協(xié)議。這種謹慎態(tài)度在11月的監(jiān)管文件中也有體現(xiàn)，當時公司警示投資者"無法保證最終協(xié)議能按預期條款達成"。

面對合作變數(shù)，雙方均保持戰(zhàn)略定力。OpenAI發(fā)言人強調，英偉達技術始終是其系統(tǒng)運行的核心支撐，未來擴展計劃仍將深度依賴該合作伙伴。英偉達方面則重申，作為OpenAI十年來的首選技術伙伴，公司期待繼續(xù)深化雙方在AI基礎設施領域的協(xié)同。這種表態(tài)與黃仁勛私下向業(yè)界傳達的信息形成微妙呼應——他仍認為以某種形式支持OpenAI至關重要，但具體方式需要重新評估。