萬辰集團近日披露2025年第四季度業績預告，旗下好想來、來優品等量販零食品牌持續保持高增長態勢。根據預告數據，2025年全年量販零食業務預計實現收入500億至520億元，較上年同期增長57.28%至63.57%。其中第四季度單季收入預計達138.4億至158.4億元，同比增長19.7%至37.0%。在盈利方面，經調整股份支付費用后，全年凈利潤預計在22億至26億元之間，對應凈利潤率為4.40%至5.10%。
行業分析指出，零食量販業態仍存在顯著擴張空間。市場下沉方面，盡管頭部品牌已滲透至五線城市，但縣域及鄉鎮市場仍存在大量空白區域，區域性品牌的整合機會尤為突出。以好想來為例，其三線市場門店的烘焙類產品SKU超過120個，商品豐富度遠超傳統便利店，這種產品力優勢成為下沉市場擴張的重要支撐。當前行業產能過剩的特征，進一步強化了渠道品牌的議價能力，頭部企業可選擇的供應商范圍持續擴大。
消費場景的拓展是另一增長引擎。零食量販通過降低消費門檻，將傳統節慶性消費轉化為日常休閑消費，創造出新的增量市場。數據顯示，下沉市場的零食量販店在春節年貨季表現亮眼，正在逐步侵蝕大賣場等傳統渠道的節慶市場份額。這種從增量到存量的覆蓋過程，標志著行業進入深度競爭階段，渠道品牌開始切入傳統零售的核心消費場景。
但行業快速發展也面臨雙重挑戰。流量獲取成本持續攀升成為首要壓力，零食量販高度依賴核心商圈的客流轉化，而商鋪租金等固定成本的增長迫使企業必須提升客單價與周轉效率。部分新興品牌通過提高運營效率切入市場，在下沉區域加速招募加盟商，對現有格局形成沖擊。萬辰集團此前嘗試的社區超市化轉型和綜合性大超模式，正是應對這一挑戰的探索方向。
勞動密集型特征則構成另一發展瓶頸。雖然零食屬于標準化工業品，但終端銷售仍需大量人力支撐。單店員工服務半徑有限，導致規模擴張存在天然上限。下沉市場部分門店已出現管理短板，如收銀臺配置不足、服務效率低下等問題，甚至引發消費者投訴。如何通過數字化手段優化運營流程，提升人效比，將成為決定企業能否突破規模天花板的關鍵因素。
