東吳證券研報指出，凱格精機25年利潤同比高增，看好產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善帶來盈利能力提升。公司全年業(yè)績實現(xiàn)較快增長，主要受益于AI算力建設(shè)需求爆發(fā)，服務(wù)器代工廠CAPEX有較大幅度增長，對公司錫膏印刷設(shè)備需求快速提升。2025年度公司毛利率相對較高的部分產(chǎn)品銷售額增加，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。當前AI算力需求爆發(fā)，帶動公司高端錫膏印刷設(shè)備銷售高增，公司業(yè)績進入加速兌現(xiàn)階段。維持公司2025–2027年歸母凈利潤分別為1.9/4.0/6.0億元，當前股價對應(yīng)動態(tài)PE分別為69/33/22x，維持“買入”評級。