東吳證券研報指出，招商蛇口利潤階段性下滑，聚焦核心投銷穩(wěn)健。公司預計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤10.05-12.54億元，同比下降69%-75%；實現(xiàn)扣非凈利潤1.54-2.31億元，同比下降91%-94%。公司持續(xù)鞏固高能級核心城市市場地位，打造“招商好房子”，銷量穩(wěn)居前列，2025年銷量排名在上海進入TOP2，在深圳、北京、杭州、成都等城市進入TOP5。在政策端持續(xù)發(fā)力、行業(yè)供需逐步平衡的背景下，公司作為央企龍頭，資源稟賦與信用優(yōu)勢突出，投銷節(jié)奏穩(wěn)健，有望在行業(yè)企穩(wěn)過程中率先受益。公司銷售穩(wěn)居行業(yè)頭部，土儲優(yōu)質(zhì)，高能級城市優(yōu)勢持續(xù)鞏固，業(yè)績有望逐步修復，維持“買入”評級。