諾亞控股（NYSE: NOAH，HKEX: 6686）近日發布了《2026年上半年CIO報告》，聚焦人工智能應用時代下的全球財富重構，提出財富管理正從追求回報轉向應對不確定性，AI基礎設施將成為未來資本開支的核心方向，并在投資組合中發揮結構性互補作用。

自2022年起，諾亞CIO辦公室已連續發布十份CIO報告，逐步形成了一套可復用的長期判斷體系。該體系不僅為諾亞自身的投資決策提供方法論支持，也為全球華人高凈值家庭的資產配置與風險管理提供了重要參考，成為市場每半年密切關注的研究成果之一。

報告指出，當前全球資本正加速尋找新的長期錨點，人工智能仍是市場關注的核心議題，但對其結構性影響的認識仍顯不足。諾亞將AI投資邏輯向底層推進，從資產屬性與配置角色出發，提出了一套可執行、可持有、可傳承的資產配置思路，強調AI基建并非主題投資，而是具備長期現金流與穩定回報的底層資產。

報告認為，人工智能已從技術創新階段進入基礎設施建設階段，增長引擎正從工程師轉向資產負債表。真正具備長期配置價值的并非前端技術層，而是中后端的實體基礎設施層。AI基建可成為資產配置組合的底座，與科技股、私募股權等形成互補，降低整體波動，提升跨周期穩定性。

隨著人工智能成為新的生產要素，全球資產配置的邏輯也發生轉變。過去圍繞不同市場增長節奏的配置方式，正被各區域在全球AI生產與應用體系中的功能與角色所取代。報告提出，全球資產配置的核心應從單一市場或個股選擇，轉向構建能夠長期參與技術擴張和產業演進的結構性組合。

針對進取型客戶，報告建議在充分理解波動的前提下，主動參與AI產業鏈的擴張。對于人民幣家庭而言，分散單一貨幣與經濟體風險，并在不同區域承接AI不同層級的價值，已成為全球配置的核心目標。諾亞控股在長期服務高凈值客戶的過程中，積累了覆蓋多市場、多周期的資產配置經驗，形成了成熟的國際資產配置能力。

報告強調，資產配置必須具備跨周期的穩定性與韌性。技術進步并不自動帶來家庭層面的安全感，真正影響家庭長期穩定的往往是那些長期被忽視、一旦發生便難以承受的風險。因此，財富管理應從家庭視角出發，將“抵御不確定性”置于首位。

在AI從技術走向基礎設施的時代背景下，諾亞希望幫助家庭識別正在形成的長期結構，管理不可承受的風險，構建能夠跨周期、可傳承的財富架構。諾亞控股聯合創始人、董事局主席汪靜波表示：“真正負責任的財富管理，不是在順境中放大回報，而是在任何時代，都能幫助家庭守住方向與選擇權。”