量子計算領域正面臨諸多誤解，巴克萊最新發布的研報《量子計算：糾正投資者的最大誤解》對市場普遍存在的認知偏差進行了深度剖析，為投資者提供了全新的思考視角。

當前，不少投資者覺得量子計算還處于科幻階段，距離實際應用遙遙無期。市場普遍預測，能完美運行的“容錯量子計算”（FTQC）要到2030年之后才會出現。然而，巴克萊指出，2026年至2027年將成為行業的關鍵轉折點，屆時將實現“量子優勢”。巴克萊強調，當系統達到100個邏輯量子比特時，量子優勢才真正得以證明，且任何關于優勢的宣稱都需有堅實的技術數據支撐。該機構預計，未來12個月內可能會有重大公告發布，一旦系統能穩定運行100個邏輯量子比特，資本市場的估值邏輯將發生重大改變，就如同萊特兄弟的首次飛行，雖未實現商業化，但證明了飛行的可行性。

在量子計算與經典計算的關系方面，市場上存在一種錯誤認知，即認為量子計算機過于強大，會取代現有的CPU和GPU，進而對英偉達等企業造成巨大沖擊。巴克萊對此予以反駁，認為量子計算機與經典計算機并非替代關系，而是“最強輔助”關系。由于量子比特脆弱且不穩定，需要強大的經典計算系統實時進行糾錯和控制。巴克萊的調研顯示，每個邏輯量子比特可能需要配備一個GPU來完成糾錯和控制工作。這意味著，若要制造一臺擁有1000個邏輯量子比特的量子計算機，就需要采購500到2000個GPU。因此，量子計算機的發展不僅不會與經典計算形成競爭，反而會帶來共生效應，量子計算機越強大，對英偉達、AMD等芯片的需求就越旺盛。巴克萊測算，在理想情況下，到2040年，這種伴生需求將為經典計算市場帶來超過1000億美元的增量。

對于量子硬件的發展，市場也存在誤解，認為各硬件差異不大，投資如同買彩票。實際上，量子硬件賽道已經出現分化，不同技術路線各有優劣。巴克萊將主流物理比特路徑分為電子（超導、電自旋）、原子（離子阱、中性原子）與光子等，其優劣體現在速度、精度、相干時間以及外部基礎設施（低溫、激光、真空）和可擴展性的權衡上。通過“量子基準測試模型”，巴克萊對當前硬件賽道進行了評估：離子阱技術誤差率低、相對成熟，是目前的“精度之王”，代表企業有Quantinuum和IonQ；硅自旋技術雖目前性能一般，但可利用現有半導體工廠制造，一旦取得突破，最容易實現大規模量產，是未來的“量產黑馬”，英特爾正在致力于該方向的研究；中性原子在堆疊量子比特數量上具有天然優勢。巴克萊認為，離子阱目前處于領先地位，但硅自旋的可擴展性值得長期關注。

在密碼安全方面，市場上存在“量子計算機明天就會破解銀行密碼”的恐慌。巴克萊對此表示，目前量子計算機的算力還遠遠不夠，要破解現在的RSA加密，需要數千個完美的邏輯量子比特，而目前人類最頂尖的設備僅有幾十個，現代加密標準尚未受到威脅。

市場還認為量子主題的投資標的稀缺，僅限于少數幾家知名公司。巴克萊對量子計算產業鏈進行了全面梳理，發現涉及45家上市公司和超過80家私營企業，主要分布在四大領域：量子處理器（系統銷售或QCaaS云訪問）、量子供應鏈（低溫、激光/光學、控制電子、材料等）、量子芯片設計與制造（與傳統半導體制造存在重疊）以及生態使能者（云、數據中心基礎設施、量子模擬器、量子 - 經典集成：GPU/CPU/服務器等）。巴克萊指出，短期來看，收入暴露較高的企業往往技術風險也較高，按商業模式是否綁定單一路線，技術風險可分為高（單一路線）、中（少數路線）、低（路線無關）。純量子硬件股收入暴露直接，但路徑不確定性大；而供應鏈、半導體設備與EDA、云與數據中心以及混合集成環節，可能更能承接量子進展帶來的資本開支與配套需求。