周一，A股市場強勁反彈，通信設備、CPO光模塊、AI應用端等方向集體爆發。

截至收盤，杰普特、長飛光纖、兆馳股份、安孚科技漲停；光庫科技、長芯博創、國盾量子等紛紛大漲。

“易中天”表現強勢。新易盛大漲超7%，中際旭創漲近5%，天孚通信盤中一度漲停，收漲超17%股價創歷史新高，總市值超2300億元。

巨頭為AI砸重金

為了搶占AI高地，科技巨頭們正進入超級資本周期。

上周，北美大廠紛紛宣布或暗示“爆表”的2026年資本支出。

其中，谷歌計劃資本支出在1750億美元至1850億美元之間，較2025年幾乎翻倍。

亞馬遜預計資本支出達2000億美元，meta資本支出在1150億美元至1350億美元之間。

微軟雖未給出具體數字，但明確2026財年（截至6月）資本支出增速將超過2025年，市場預計接近1050億美元。

總的來看，四家公司2026年資本支出合計約6500億美元至6600億美元，同比大幅增長60%，規模創歷史紀錄。

天量巨額資本支出背后，巨頭們主要聚焦AI算力、數據中心及基礎設施建設。

全球AI基礎設施投資高歌猛進的背景下，光模塊作為核心AI硬件之一，則持續保持高增長態勢。

早前，國內CPO三巨頭“易中天”2025年業績全部預喜，需求增長是核心動力。

新易盛預計歸母凈利潤達94億元至99億元，同比大幅增長231.24%至248.86%；
中際旭創預計歸母凈利潤為98億元至118億元，同比增長89.50%至128.17%；
天孚通信預計歸母凈利潤為18.81億元至21.5億元，同比增長40%至60%。

三家公司2025年合計盈利區間鎖定在210.81億元-238.50億元，而2024年合計歸母凈利潤為93.53億元。

相較之下，2025年盈利中值(238.50億元)同比增幅約155%。

由此可見，AI算力帶來的需求紅利正在光模塊賽道集中兌現。

市場分析認為，“易中天”業績爆發，本質上是全球AI大模型訓練與推理需求在同一階段釋放的結果。

算力產業鏈火爆

與此同時，政策利好不斷提振算力產業鏈。

1月7日，工信部等八部門印發《“人工智能+制造”專項行動實施意見》；2月6日，工信部發布《關于組織開展國家算力互聯互通節點建設工作的通知》。

華西證券指出，國家積極推動AI應用發展，有望持續拉動對國內AI算力的需求。

年底以來，國產大模型進入密集發布窗口期。

DeepSeek開源OCR2，Kimi發布并開源K2.5，阿里Qwen3-MaxThinking、百度文心5.0等重量級模型紛紛發布。

另外，阿里千問新一代基座模型Qwen3.5預計在春節期間發布，字節也計劃在2月推出多款全新的AI模型。

銀河證券認為，國內當前對于國產算力的需求正處于井噴式發展前期，2026年將是海外鏈升級換代以及國內產業鏈迸發共振的一年。

2025年因海外云廠商資本開支提速所導致的光模塊需求量高增情況將延續至2026年甚至2028年。

而需求側的高景氣帶來的供給端產能不足現象也將延續，國內產業鏈配套完備且參與環節較為核心。

展望2026年，我國通信側人工智能產業鏈仍然高景氣度。

市場研究機構LightCounting則預計，2025年光模塊市場規模將突破230億美元，同比增長50%，預計未來5年光模塊市場將以22%的年復合增長率擴張。

國元證券表示，國產光模塊廠商已在全球市場占據領先地位，有望深度受益于全球AI算力基建擴張。

整體來看，AI競爭已從芯片性能延伸至整個互聯基礎設施的系統級優化，光通信與交換技術的演進及供應鏈格局將成為決定未來AI基礎設施效率與成本的核心變量之一。

該行推薦兼顧傳統可插拔形態及CPO、OCS等新架構。同時，國產算力上游供給瓶頸或有打通，亦需同步關注。