中國車燈行業領軍企業星宇股份近日向港交所遞交上市申請，擬通過“A+H”雙平臺布局加速全球化進程。這家由前衛校教師周曉萍創立的企業，已從地方小廠發展為全球智能車燈市場占有率第一的龍頭企業，2024年在中國智能車燈市場占有率高達70.2%，在20萬元以上乘用車前裝市場占有率達22.1%。

1961年出生的周曉萍畢業于白求恩醫科大學，曾在江蘇武進衛生學校任教。1993年，她放棄穩定教職，聯合衛校創立武進星宇車燈廠，初始資金僅36萬元。1997年，她果斷買斷校方股份完成民營化改制，為后續發展掃清體制障礙。憑借對汽車普及趨勢的預判，企業逐步從商用車領域切入乘用車市場。

2000年代初，星宇股份為突破一汽大眾供應鏈，投入8000萬元研發專用燈具系統。這筆相當于當時企業年營收數倍的投入，最終助其打開合資車企市場，隨后與福特、馬自達、豐田等國際品牌建立合作。2011年，企業成功登陸上交所，成為國內首家上市的車燈民營企業。

在汽車“新四化”浪潮中，星宇股份率先轉型智能車燈領域。其研發的HD/DLP智能投影燈已配套華為問界M9/M8、智界、享界等車型，被市場稱為“華為御用車燈廠”。截至2025年9月，企業已在全球布局12座生產基地和15個研發中心，塞爾維亞工廠、德國研發中心和北美子公司構成其國際網絡骨架。

招股書顯示，港股募資將重點投向常州智能電子產業中心、塞爾維亞二期工廠、重慶生產基地及數智化改造項目。財務數據顯示，2023-2025年前三季度，企業營收從102.48億元增至107.10億元，凈利潤在11.02億至14.08億元間波動。毛利率受原材料成本攀升影響，從2023年的20.5%降至2024年的19.1%，2025年略有回升至19.3%。

客戶集中度風險成為發展隱憂。報告期內，前五大客戶貢獻收入占比持續超過66%，2024年達69.5%。原材料成本占銷售成本比重從81.3%升至84%，成為擠壓利潤的主要因素。企業正通過拓展機器人業務培育第二增長極，但該領域長周期、高投入的特性考驗著管理層戰略定力。

創始人周曉萍通過直接及間接方式持有48.19%股權，與其母合計控制54.3%表決權。這位被《胡潤女企業家榜》估值200億元的“常州女首富”，曾獲江蘇省優秀企業家、蘇商風云人物等榮譽。從教師到商界領袖的轉型歷程，印證了中國制造業升級浪潮中民營企業的成長軌跡。