2025年基金四季報披露完畢后，機(jī)構(gòu)持倉板塊逐漸清晰，中集集團(tuán)這一在外界看來是傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域的玩家，成為了科技主題基金新增的重倉標(biāo)的，引發(fā)市場關(guān)注。

以廣發(fā)中小盤精選混合基金為例，該基金由知名基金經(jīng)理陳韞中管理，其在增持中際旭創(chuàng)、寒武紀(jì)等AI算力牛股的同時，將中集集團(tuán)A+H股納入了核心持倉，總凈值占比5.78%。?

（圖源：廣發(fā)基金官網(wǎng)）

實(shí)際上，陳韞中作為深研科技成長賽道的基金經(jīng)理，聚焦數(shù)據(jù)中心、芯片等投資主題，其管理的多只廣發(fā)系基金都增持了中集集團(tuán)。

在“廣發(fā)小盤成長混合”基金中，中集集團(tuán)A股占凈值比為5.16%，寒武紀(jì)作為第一大重倉股占比6.66%；在“廣發(fā)成長啟航混合”基金中，中集集團(tuán)A+H股占比5.39%，中際旭創(chuàng)占比6.34%。

回顧2025年股價表現(xiàn)，中際旭創(chuàng)上漲393.89%、寒武紀(jì)上漲106.01%、中集集團(tuán)H股上漲72.83%，漲勢都十分亮眼。

公募基金重倉布局往往是股價趨勢的前瞻指標(biāo)，中集集團(tuán)此番獲知名基金經(jīng)理看重，究竟手握哪些優(yōu)勢，能躋身AI投資陣營？

知名基金經(jīng)理認(rèn)可，數(shù)據(jù)中心價值迎來重估

根據(jù)基金四季報透露的持倉邏輯，上述廣發(fā)系基金旨在布局AI緊缺環(huán)節(jié)的核心資產(chǎn)，挖掘新興成長板塊的阿爾法機(jī)會，以獲得顯著的超額收益。

這意味著，中集集團(tuán)能夠獲得公募基金重倉，背后有著堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)層面和公司基本面支撐。

（1）角色升維，卡位AI算力基礎(chǔ)設(shè)施賽道

中集集團(tuán)提供的模塊化數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，在AI時代迎來價值的系統(tǒng)性重估，是基金增持中集集團(tuán)的核心邏輯。

隨著AI應(yīng)用規(guī)模化落地，算力成為“硬通貨”，而數(shù)據(jù)中心作為算力基礎(chǔ)設(shè)施，需求隨之快速攀升。

其中，模塊化數(shù)據(jù)中心憑借建設(shè)快、靈活性高等優(yōu)勢，對比傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)中心建設(shè)模式，模塊化快速部署更能滿足AI業(yè)務(wù)快節(jié)奏發(fā)展，因此成為算力產(chǎn)業(yè)鏈最底層、最確定的環(huán)節(jié)。

中集集團(tuán)布局該業(yè)務(wù)較早，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢，目前已構(gòu)建起預(yù)制模塊化數(shù)據(jù)中心全鏈條一體化能力，進(jìn)一步鞏固行業(yè)地位。

據(jù)了解，截至目前，中集集團(tuán)在中東、東南亞等多個國家和地區(qū)已累計(jì)交付規(guī)模超過1000兆瓦、模塊超過17000個。

同時，公司正為超過300MW的AI、云計(jì)算的客戶提供預(yù)制化數(shù)據(jù)中心的技術(shù)與制造交付服務(wù)。未來公司和更多互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算廠商形成長期合作，訂單儲備充足。

從行業(yè)角度來看，根據(jù)埃森哲旗下Soben發(fā)布《2026年數(shù)據(jù)中心行業(yè)趨勢報告》預(yù)測，全球模塊化數(shù)據(jù)中心從2024年324億美元增至2030年852億美元。可以預(yù)見，模塊化數(shù)據(jù)中心市場長期將成長為千億美元級別規(guī)模，而中集集團(tuán)作為其中的領(lǐng)先玩家將充分享受增長紅利。

所以，知名基金經(jīng)理陳韞中管理的廣發(fā)系基金，新增持倉中集集團(tuán)也不足為奇了。中集集團(tuán)在AI產(chǎn)業(yè)鏈中負(fù)責(zé)提供承載算力的設(shè)施，中際旭創(chuàng)、寒武紀(jì)扮演不同的角色，分別提供光模塊和AI芯片，共同支撐AI產(chǎn)業(yè)的算力底座與應(yīng)用落地，三者都是高成長潛力產(chǎn)業(yè)里的潛力股玩家。

（2）基本面邊際向好，穩(wěn)健與成長兼具

基金增持中集集團(tuán)的邏輯，始終繞不開基本面。事實(shí)上，機(jī)構(gòu)投資者押注一家上市公司絕對不只是單一行業(yè)驅(qū)動，因?yàn)橥ㄟ^基本面分析做出的投資決策，才可能長期為持有人創(chuàng)造超額回報。

近年來，中集集團(tuán)在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢的同時，全力布局?jǐn)?shù)據(jù)中心等新興產(chǎn)業(yè)，構(gòu)成了“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)筑底、新興業(yè)務(wù)爆發(fā)”的格局。中集集團(tuán)的基本面迎來了關(guān)鍵的邊際變化，這才是公募基金長期愿意持有的最大底氣。

集裝箱制造雖受行業(yè)周期影響下滑，但后續(xù)風(fēng)險已有所釋放，中集集團(tuán)2月在互動平臺表示，2025年集裝箱業(yè)務(wù)下滑源于2024年高基數(shù)及全球貿(mào)易放緩。

能源裝備、海洋工程等業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，天然氣儲罐、海上風(fēng)電裝備需求旺盛，有效對沖集裝箱業(yè)務(wù)壓力。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)成為“黑馬”，訂單持續(xù)增長帶動收入提升，AI時代帶來算力需求爆發(fā)是長期風(fēng)口，將為該業(yè)務(wù)持續(xù)提供成長動能。這讓中集集團(tuán)的估值體系進(jìn)一步脫離了“周期股”邏輯，更多向“成長股”傾斜。站在長期視角審視，中集集團(tuán)的基本面早已發(fā)生質(zhì)變。

基本面上行，期待長期潛力釋放

此次中集集團(tuán)獲基金重倉，向市場傳遞出強(qiáng)烈的信號，吸引到更多投資者并將更多目光關(guān)注到中集集團(tuán)，這將會助推中集集團(tuán)在未來釋放出更多的價值潛力。

具體來看，有以下幾大信號值得關(guān)注：

首先，AI投資邏輯向“全產(chǎn)業(yè)鏈”延伸成為共識，AI帶來的全面機(jī)會讓底層基礎(chǔ)設(shè)施成為備受關(guān)注的焦點(diǎn)，中集集團(tuán)在模塊化數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)上，具備領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力，更展現(xiàn)出落地能力與商業(yè)化成效，因此其價值重估才剛剛開始。

其次，基金布局中集集團(tuán)的時機(jī)更偏右側(cè)，確定性更強(qiáng)。此前基金持有部分AI標(biāo)的屬于“從0到1”的左側(cè)布局，不確定性較高；而持有中集集團(tuán)屬于右側(cè)布局，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)爆發(fā)、算力基礎(chǔ)設(shè)施需求明確，右側(cè)布局雖收益彈性降低，但風(fēng)險收益比更優(yōu)。

這意味著，機(jī)構(gòu)肯定中集集團(tuán)的基本面拐點(diǎn)已現(xiàn)，對其未來基本面的改善有充足的信心，當(dāng)前是基本面持續(xù)上行的周期。因此，中集集團(tuán)是值得長期重視的AI核心受益標(biāo)的。

最后，中集集團(tuán)具備低估值優(yōu)勢，容錯空間大，為當(dāng)前投資者提供了足夠的“安全墊”。截至2026年2月24日，中集集團(tuán)H股市盈率（PE-TTM）為19.68倍，市凈率（PB）為1.10倍，仍處于近5年低位，反映出市場認(rèn)知還沒完全跟上，AI算力、數(shù)據(jù)中心等估值邏輯還未在估值中充分體現(xiàn)。

2025年中集集團(tuán)現(xiàn)金流充裕，前三季度公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期末余額達(dá)238.60億元；盡管期間凈利潤承壓，但主要系非現(xiàn)金損失所致，核心業(yè)務(wù)盈利能力仍保持穩(wěn)健。由此可見，中集集團(tuán)安全邊際較高，疊加現(xiàn)金流的支撐，公司分紅回饋股東的預(yù)期值得期待，這為其長期穩(wěn)健經(jīng)營、釋放業(yè)務(wù)估值潛力奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

結(jié)語

AI算力賽道近期多空博弈較多，能否走出長線仍需時間驗(yàn)證，但知名基金經(jīng)理的增持動作已釋放清晰的信號，中集集團(tuán)搭建算力基礎(chǔ)設(shè)施的價值被高度認(rèn)可。

對于投資者而言，隨著數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)業(yè)績釋放，其投資價值有望逐步被市場認(rèn)知，迎來基本面與估值的雙重修復(fù)。