半導體板塊上漲，中韓半導體ETF今日繼續飆漲8%，年內漲幅超66%，成為全市場表現最好的ETF。

中韓半導體ETF最新溢價率超20%，成為A股市場溢價率最高的ETF。

中韓半導體ETF跟蹤的是中證韓交所中韓半導體指數，全市場首只采用跨境合編指數模式的半導體主題基金，權重股包括三星電子、SK海力士、寒武紀-U、中芯國際、海光信息、北方華創、兆易創新等。

消息面上，英偉達Q4業績超預期，Q1指引更是超買方樂觀預期。

美東時間25日周三，英偉達公布，在截至2026年1月31日的公司2026財年第四財季，營收達創紀錄的681億美元，同比大增約七成，貢獻超九成營收的核心業務數據中心也創單季收入新高，均較分析師預期水平高逾3%。 四季度英偉達的盈利同樣強勁。非GAAP口徑下，調整后的每股收益(EPS)同比增長超八成，較分析師預期高約5.9%，毛利率也超預期攀升至75.2%，創一年半來新高。 更令投資者鼓舞的是，英偉達的2027財年第一財季指引也強于預期。營收料再創新高，指引區間中值較分析師預期中值高7.1%，甚至比買方的樂觀預期高4%，同比增速較四季度加快至近77%。英偉達指出，該指引不含中國市場的數據中心計算收入。

在周三的業績電話會上，英偉達CEO黃仁勛還上調了此前作出的芯片收入預期，稱英偉達將超越5000億美元的目標。

此外，在AI需求爆發與供應瓶頸的共振下，存儲芯片正全面進入“賣方市場”，海力士明確表示今年所有客戶的需求都無法得到完全滿足，價格上漲已成定局。海力士對今年的價格走勢給出了非常明確的指引：受AI客戶強勁需求和供應增長有限的推動，存儲價格預計將在全年持續上漲。目前的供需緊張程度已經達到了近年來的高點。

海力士在會議中透露了一個關鍵事實：“今年沒有任何一家客戶能夠完全滿足其存儲需求。”這意味著所有終端市場的需求滿足率都處于低位。從庫存角度看，服務器客戶的庫存已達到健康水平，而PC和移動客戶的庫存正呈現下降趨勢。對于市場最關注的HBM（高帶寬內存），海力士明確表示，2026年的產能分配已成定局，“2026年的HBM已全部售罄，滿足客戶需求的生產計劃已經分配完畢。”

申萬宏源證券認為，本輪漲價潮呈現出全鏈條傳導、海內外共振的鮮明特征，在AI資本開支加速與金銀銅等金屬上行共振下，于26年一季度形成“淡季不淡”的全面通脹格局。全球半導體產業鏈正迎來一輪覆蓋全環節、多品類的系統性漲價潮，從上游晶圓制造、封裝測試的產能報價，到中游存儲芯片、MCU、模擬芯片、功率半導體的終端產品定價，再到配套的電阻、電感等被動元件、連接器等核心輔材，全產業鏈條同步開啟價格重塑。當前電子產業鏈呈“三線并進”的系統性漲價：景氣拉動型（存儲、CPU、ABF載板）、成本傳導型（CCL/電子布/銅箔、被動元件、封測/代工）、供給收縮（利基存儲、成熟代工/功率/模擬）。