摩根大通發(fā)表報(bào)告指，華潤(rùn)啤酒管理層在該行舉行的論壇上披露多項(xiàng)訊息，主要內(nèi)容包括今年啤酒消費(fèi)需求或與去年相若，即低單位數(shù)銷(xiāo)量增長(zhǎng)及平均售價(jià)不變。但由于已鎖定成本，鋁及大麥成本受控。然而，白酒去年下半年銷(xiāo)售及虧損情況差于上半年，導(dǎo)致去年第四季或要計(jì)入商譽(yù)減值，且今年展望能見(jiàn)度仍低。公司亦披露成本節(jié)約及效益改善持續(xù)保障公司利潤(rùn)率，公司亦目標(biāo)把派息率由去年60%增至2027年70%，該行認(rèn)為意味2027年預(yù)測(cè)股息率有5厘以上。

該行下調(diào)對(duì)潤(rùn)啤的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司去年及今年銷(xiāo)售分別按年跌0.2%及上升2.1%，經(jīng)調(diào)整EBIT料分別按年升4.4%及13.8%。該行維持對(duì)潤(rùn)啤“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由40.5港元降至38港元。