中金公司研報指出，瑞芯微預(yù)告2025年營收約44.07億元，同比增長約40.51%；歸母凈利潤10.63億元左右，同比增長78.70%。存儲漲價目前僅造成季度間需求波動，端側(cè)AI長期趨勢不改；AIoT算力平臺快速增長，新興領(lǐng)域持續(xù)突破。看好公司憑借SoC+協(xié)處理器不斷拓展端側(cè)AI領(lǐng)域下游產(chǎn)品，賦能端側(cè)大模型應(yīng)用。由于3Q25存儲漲價帶來短暫影響，下調(diào)2025 年收入/凈利潤3%/8%至44/11億元，維持2026年收入/凈利潤預(yù)測基本不變，首次引入2027年收入/凈利潤預(yù)測77/19億元。維持“跑贏行業(yè)”評級，當前股價對應(yīng)26/27年55/44倍P/E。由于行業(yè)估值中樞上移，上調(diào)目標價10%至219元，對應(yīng)26/27年P(guān)/E為60/48倍（9.5%上行空間）。