格隆匯2月23日｜興證策略發(fā)布報(bào)告稱，春節(jié)假期期間，在全球流動性預(yù)期糾偏、地緣局勢與關(guān)稅風(fēng)波的共振影響下，主要資產(chǎn)迎來上漲。對于A股而言，節(jié)前A股跟隨海外資產(chǎn)調(diào)整后已釋放了一定的風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)后A股即將進(jìn)入一段高勝率窗口，疊加海外美國關(guān)稅違憲和特朗普訪華日程敲定支撐風(fēng)險(xiǎn)偏好、國內(nèi)宏觀和產(chǎn)業(yè)層面的密集催化對結(jié)構(gòu)上形成指引，繼續(xù)看好A股節(jié)后迎來新一輪上行。對于全球共識度較高的AI和資源品兩大主線，國內(nèi)本身也將具備自身α的加持，更有助于節(jié)后A股在結(jié)構(gòu)上的演繹。相對勝率看，春節(jié)后科技制造、資源品&基建鏈明顯占優(yōu)。背后，一方面是春節(jié)后風(fēng)險(xiǎn)偏好提升驅(qū)動TMT、先進(jìn)制造為代表的成長板塊占優(yōu)；另一方面隨著春節(jié)后步入“金三銀四”春季開工旺季、疊加3月兩會后政策集中落地，后續(xù)將是漲價(jià)線索進(jìn)一步豐富的關(guān)鍵窗口，對于資源品&基建鏈形成提振。科技制造方面，繼續(xù)聚焦“泛AI資產(chǎn)”，圍繞算力基礎(chǔ)設(shè)施與商業(yè)化應(yīng)用布局。