百度近日公布了2025年第四季度及全年財務數據，顯示公司整體營收面臨壓力，但AI新業務表現搶眼，成為財報中的亮點。根據財報，2025年第四季度，百度總收入為327億元，環比增長5%，但同比下降4%；歸母凈利潤為18億元，同比減少65%。全年來看，營收為1291億元，同比下降3%；歸母凈利潤為56億元，同比下滑76%。

值得關注的是，百度首次在財報中詳細披露了AI業務的收入構成及占比。這一調整源于公司業務口徑的重新定義。此前，百度核心業務分為在線營銷和非在線營銷兩大板塊，而從2025年第四季度起，百度將“核心業務”重新劃分為“一般性業務”，包括百度核心AI新業務、傳統業務及其他。其中，AI新業務涵蓋智能云基礎設施、AI應用及AI原生營銷服務，傳統業務則主要由搜索、信息流等傳統廣告服務組成。

財報顯示，AI新業務已成為百度增長的重要引擎。2025年第四季度，AI新業務總收入達113億元，環比增長18%，占核心業務收入的43%。全年來看，AI新業務貢獻營收400億元，同比增長48%，占核心業務收入的39%。百度在財報中將2025年定義為“AI成為新核心的關鍵一年”，凸顯了公司在技術驅動戰略上的決心。

然而，AI業務的崛起未能完全抵消傳統廣告業務的下滑。2025年第四季度，被歸入“傳統業務”的廣告收入仍為百度第一大業務，占核心業務收入的47%，營收為123億元，但較去年同期的179億元大幅減少。2025年前三個季度，百度在線營銷業務收入分別為160億元、162億元和153億元，第四季度已連續兩個季度出現下滑。同時，百度APP的月活躍用戶數也從2025年3月的7.24億降至12月的6.79億，反映出廣告業務面臨的挑戰。

在百度轉型的關鍵時期，昆侖芯被視為重塑公司估值的重要資產。在業績發布后的電話會議上，百度智能云事業群總裁沈抖強調了昆侖芯的戰略價值，稱其在性能、兼容性和成本效率方面表現優異，已在金融、通信、能源、互聯網等行業的頭部企業實現規模化應用。CFO何海建則表示，昆侖芯是百度多年投資的成果，其分拆和獨立上市將獲得市場高度認可，并為百度釋放巨大價值。

有行業分析人士指出，昆侖芯是百度區別于其他純軟件大模型公司的核心優勢，其成功分拆上市不僅能通過資本市場融資加速技術迭代，還能通過市值重估直接增厚百度股東權益。昆侖芯作為百度“軟硬一體”戰略的物理基石，是其在B端市場贏得大客戶的關鍵籌碼，有望為百度轉型提供有力支撐。