全球軸承行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)斯凱孚（SKF）近日宣布重大戰(zhàn)略調(diào)整，其汽車業(yè)務(wù)板塊將獨(dú)立分拆為全新品牌SKF Vertevo，并計(jì)劃于2026年第四季度在斯德哥爾摩納斯達(dá)克交易所上市。這一決策標(biāo)志著這家擁有百年歷史的工業(yè)巨頭正式啟動"雙輪驅(qū)動"轉(zhuǎn)型，通過剝離低利潤業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化。

作為全球最大的軸承制造商，斯凱孚的業(yè)務(wù)覆蓋汽車、風(fēng)電、軌道交通等八大領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，2023年集團(tuán)工業(yè)板塊營收達(dá)736.51億瑞典克朗，占總營收70%以上，營業(yè)利潤率13.3%；而同期汽車板塊營收302.3億瑞典克朗，營業(yè)利潤率僅4.2%。這種顯著差距在2025年進(jìn)一步擴(kuò)大，汽車業(yè)務(wù)出現(xiàn)2.2億瑞典克朗營業(yè)虧損，利潤率跌至-0.8%，主要受歐美市場銷量下滑拖累。

面對汽車行業(yè)電動化轉(zhuǎn)型帶來的技術(shù)路線重構(gòu)與成本壓力，以及中國本土供應(yīng)商的激烈競爭，斯凱孚于2024年9月啟動分拆程序。最新進(jìn)展顯示，截至2025年11月，已有50%的汽車業(yè)務(wù)銷售額、70%的軸承生產(chǎn)員工及70%的制造渠道完成轉(zhuǎn)移。集團(tuán)總裁Rickard Gustafson表示："分拆將使汽車業(yè)務(wù)獲得獨(dú)立決策權(quán)，快速響應(yīng)市場變化，同時(shí)讓母公司能更專注高毛利工業(yè)領(lǐng)域。"

根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃，獨(dú)立后的SKF Vertevo將設(shè)定6%-9%的息稅前利潤率目標(biāo)，而工業(yè)板塊中期目標(biāo)為17%，長期有望提升至19%。資本回報(bào)率預(yù)計(jì)從當(dāng)前的14%提升至20%，這要求母公司全面聚焦風(fēng)電、航空等高端制造領(lǐng)域。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年斯凱孚汽車業(yè)務(wù)營收約260億瑞典克朗，同比下降11%，凸顯轉(zhuǎn)型緊迫性。

這場戰(zhàn)略重組折射出全球汽車供應(yīng)鏈的深刻變革。德國大陸集團(tuán)已將動力總成業(yè)務(wù)分拆為緯湃科技，并于2025年9月將汽車業(yè)務(wù)以歐摩威名義獨(dú)立上市，2026年初更啟動輪胎業(yè)務(wù)康迪泰克的整體出售程序。安波福則計(jì)劃將電氣分配系統(tǒng)業(yè)務(wù)分拆為Versigent，預(yù)計(jì)2026年4月在紐交所上市，母公司轉(zhuǎn)而專注ADAS與車載軟件領(lǐng)域。

采埃孚的轉(zhuǎn)型同樣引人注目，2025年12月以15億歐元出售ADAS業(yè)務(wù)給哈曼，被動安全事業(yè)部雖分拆為ZFLIFETEC品牌，但因上市受阻暫留集團(tuán)。美國零部件分銷商Genuine Parts也在2026年2月宣布分拆汽車與工業(yè)業(yè)務(wù)，通過打造獨(dú)立上市公司提升競爭力。這些動作表明，剝離非核心業(yè)務(wù)、聚焦高技術(shù)壁壘領(lǐng)域已成為行業(yè)共識。

行業(yè)分析師指出，這場全球性"瘦身運(yùn)動"本質(zhì)是產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重分配。傳統(tǒng)零部件企業(yè)通過資本運(yùn)作甩掉盈利包袱，新獨(dú)立業(yè)務(wù)單元得以輕裝上陣，在電動化賽道與資本市場的雙重驅(qū)動下，構(gòu)建更敏捷的運(yùn)營體系。從SKF Vertevo到Versigent，新品牌的誕生不僅意味著業(yè)務(wù)重組，更預(yù)示著全球汽車供應(yīng)鏈正在重構(gòu)競爭格局。