A股市場今日波動顯著，AI相關板塊成為領漲主力。多只ETF產品表現亮眼，大數據ETF、信創ETF基金、金融科技ETF富國等漲幅均超過4%，云計算主題ETF也集體走強，廣發、易方達旗下產品漲幅居前。
跟蹤云計算指數的華夏基金產品聚焦國產AI軟硬件算力，其成分股中計算機軟件、云服務及設備占比達83.7%，DeepSeek及AI應用相關標的權重均超40%。大數據ETF則緊密跟蹤中證大數據產業指數，覆蓋數據中心、云計算等細分領域，中科曙光、科大訊飛、浪潮信息等龍頭企業占據主要倉位。
行業動態持續催化市場情緒。1月12日，DeepSeek發布關于大模型條件記憶模塊的最新論文，提出該技術將成為下一代稀疏大模型的核心組件。此前市場曾傳聞其V4版本將于春節前后亮相，此次研究進展被視為技術路線的重要鋪墊。與此同時，智譜AI于1月8日登陸港交所，成為"全球大模型第一股"，MiniMax次日緊隨其后提交申請，形成"雙雄并進"格局。
頭部企業資本開支顯著增長。阿里巴巴最新財報顯示，2026財年第二季度總資本支出達315億元，同比激增80%，其中阿里云明確表示將持續加大AI云計算基礎設施投入。這種趨勢在證券研究機構觀點中得到印證，申萬宏源指出，當軟件公司AI相關收入占比突破10%時，估值將進入快速提升通道，預計2026年將成為行業市值躍升的關鍵節點。
算力需求呈現結構性特征。天風證券分析顯示，AI發展推動算力消耗持續增長，模型迭代與用戶規模擴張形成雙重驅動。國內智算中心建設提速，截至2025年6月，在用機架規模突破1085萬標準架，智能算力達788EFLOPS。但供需錯配問題突出，高端芯片供給缺口持續存在，地緣因素導致進口受限局面短期內難以緩解。
技術升級推動數據中心變革。隨著AI芯片熱功耗攀升，超節點部署成為主流方向，液冷散熱技術加速滲透。中美科技博弈背景下，算力租賃市場異?；钴S，盡管國產算力卡快速迭代，但在特定訓練場景中，海外芯片仍存在旺盛需求，相關租賃企業近期接連斬獲大額訂單。
