碳酸鋰期貨市場近期波動顯著，盡管近日價格出現回調，但自去年年中觸底以來，整體漲幅仍超一倍。以廣州期貨交易所主力合約為例，價格從最低的59000元/噸攀升至1月16日的146200元/噸，區間漲幅超過100%。不過，1月16日當天，主力合約2605報收14.62萬元/噸，跌幅達8.99%，顯示市場情緒仍存在不確定性。

在價格波動的背景下，鋰電行業擴產步伐未減。國城礦業旗下國城鋰業20萬噸/年鋰鹽項目一期工程正加速推進。該項目位于四川綿竹，一期產能設計為6萬噸/年碳酸鋰，預計2026年3月全面完工，4月進入帶料預生產階段。項目負責人介紹，一期投產后將經歷約四至五個月的產能爬坡期，6個月內有望接近滿產狀態。目前，企業已與二三十家行業龍頭客戶展開洽談，其中十幾家已達成合作意向，包括川發龍蟒、富臨精工等下游企業。

對于項目從簽約到開工的時間差，企業解釋稱，項目用地直到2024年10月才具備供地條件，且地塊內燃氣、供水、通訊線路等基礎設施遷改工作耗時較長，導致實際開工時間推遲至2025年3月。盡管如此，企業仍對項目前景充滿信心。全部達產后，該項目將成為中國單體產能最大的鋰鹽項目，年可生產約80萬噸磷酸鐵鋰正極材料，供應320GWh的磷酸鐵鋰電池，滿足超過550萬輛新能源汽車的需求，為四川新能源材料產業集群發展提供重要支撐。

碳酸鋰價格的劇烈波動并未阻擋行業擴產熱情。據高工產業研究院統計，2025年我國鋰電產業鏈全環節公開投資項目超282個，總投資額超8200億元，同比增幅超74%。2026年開年以來，富臨精工、東方鋯業、中礦資源、新宙邦等多家企業密集宣布投資計劃。例如，富臨精工1月5日宣布，擬投資60億元建設年產50萬噸高端儲能用磷酸鐵鋰項目。

新能源汽車銷售數據的變化對碳酸鋰價格產生直接影響。乘聯會數據顯示，2026年1月1-11日，新能源乘用車零售銷量為11.7萬輛，同比下降38%，較2025年12月同期下滑67%；零售滲透率為35.5%，廠商批發滲透率達43.9%。業內認為，銷售數據下滑是近期碳酸鋰價格回調的原因之一。不過，國城鋰業負責人表示，新能源車需求仍保持相對穩定，儲能領域尤其是海外市場將成為核心增長極。企業在成本和產品品質上也具備競爭優勢，對未來市場持樂觀態度。

上游鋰礦企業對需求端普遍保持積極預期。贛鋒鋰業董事長李良彬公開表示，2026年電池級碳酸鋰需求有望增長30%，屆時供需將基本平衡，價格仍有探漲空間；若需求增速超過30%，價格可能上探至15萬元/噸至20萬元/噸。天齊鋰業董事長蔣安琪則預計，2026年全球鋰需求量將達到200萬噸碳酸鋰當量。

固態電池技術的發展也為碳酸鋰需求帶來新變量。國城鋰業負責人分析，如果2027年成為固態電池商業化元年，且成本實現突破，碳酸鋰使用量將顯著增長。在液態電池中，正極材料占成本的60%左右，碳酸鋰在正極材料中占比約60%，相當于占電池總成本的30%-40%。固態電池路線多樣，不同技術路徑下碳酸鋰占比雖有差異，但整體需求增長趨勢明確。