特斯拉公布的2025年財報顯示，公司正經歷前所未有的業績震蕩。全年總營收948.27億美元（約合6605.9億元人民幣），較上年下降3%，這是自公司公開財務數據以來首次出現年度營收負增長。凈利潤表現更為嚴峻，全年歸母凈利潤37.94億美元（約合263.63億元人民幣），同比銳減46%，第四季度單季凈利潤僅8.40億美元（約合58.52億元人民幣），同比降幅達61%，創下同期歷史最低紀錄。

汽車業務作為核心板塊遭遇雙重打擊。2025年全年交付量163.61萬輛，同比減少8.6%，第四季度交付量41.82萬輛，同比下降15.6%，均首次出現年度交付量下滑。該業務全年營收695.26億美元（約合4831.15億元人民幣），同比下降10%，營收占比從往年的80%以上降至73%。不過，剔除監管積分收入后，汽車業務毛利率提升至17.9%，較上年提高4.3個百分點，超出市場預期3.6個百分點。

在傳統業務承壓之際，能源業務成為新增長極。第四季度能源發電與儲能業務營收達38.4億美元，同比增長25.5%，創下單季歷史新高，較分析師預期的34.6億美元超出11%。該業務全年表現穩健，成為財報中為數不多的亮點板塊。

面對業績壓力，特斯拉宣布重大戰略調整。馬斯克在財報電話會議上透露，加州弗里蒙特工廠將于2026年第二季度末停止生產Model S和Model X兩款旗艦車型，轉而專注Optimus人形機器人與無人駕駛出租車生產。這兩款高端車型的停產被描述為"光榮退役"，標志著特斯拉將徹底轉型人工智能與機器人領域。

資本運作方面，特斯拉確認向馬斯克創立的xAI公司投資20億美元，旨在強化自動駕駛決策系統。同時加速推進Robotaxi無人駕駛網約車服務，計劃2026年上半年在七個美國主要城市擴大試點范圍。這一系列舉措被視為公司從硬件制造商向科技服務商轉型的關鍵步驟。

市場對轉型計劃反應積極，財報發布后特斯拉美股盤后交易時段漲幅一度接近4%。Investing.com高級分析師Thomas Monteiro指出，特斯拉正進入戰略轉型期，投資者關注焦點已從汽車交付量轉向自動駕駛軟件部署進度和機器人業務商業化前景。他強調："在汽車銷量回暖前，公司需要讓市場相信科技業務能創造新的收入增長點。"