嘉元科技（688388.SH）近日發布業績預告，預計2025年營業收入將達95億元至97.50億元，同比增長45.65%至49.49%，創下歷史新高。公司歸母凈利潤預計為5000萬元至6500萬元，扣非歸母凈利潤為800萬元至1200萬元，成功實現扭虧為盈。這一轉變主要得益于下游市場需求的回暖以及公司銅箔產品產銷量的顯著增長。

作為高性能鋰電銅箔領域的領軍企業，嘉元科技在出貨量、規模和技術方面均處于行業前列。過去十余年，鋰電行業的波動對公司發展產生了重要影響。2018年，公司營業收入首次突破10億元大關；2021年，在電動汽車市場快速發展的推動下，營業收入達到28.04億元，歸母凈利潤攀升至5.50億元。然而，2022年至2024年，鋰電行業增速放緩，公司凈利潤連續三年下滑，2024年甚至出現2.39億元的虧損，扣非歸母凈利潤虧損2.84億元。

2025年，儲能領域需求的激增帶動鋰電池行業迎來新一輪增長。寧德時代、中創新航等頭部電池廠商紛紛宣布擴產計劃，嘉元科技業績也隨之回暖。前三季度，公司實現營業收入65.40億元，同比增長50.71%；歸母凈利潤為0.41億元。其中，第三季度單季度收入達25.77億元，同比增長34.48%，環比增長30.02%。具體來看，一季度至三季度歸母凈利潤分別為2445.64萬元、1229.77萬元和412.19萬元。

在業績說明會上，嘉元科技透露，第三季度公司鋰電銅箔業務實現產銷兩旺，成為業績增長的主要驅動力。根據公司上半年數據，鋰電池銅箔、電子電路銅箔和高性能精密銅線在總收入中的占比分別為84%、3.6%和12%。高端鋰電銅箔產品市場競爭力強勁，市占率達50%，穩居行業前列。公司銅箔產品矩陣豐富，覆蓋極薄、中高強、超高強和特高強等全系列產品。其中，中高強銅箔出貨量占比超60%，成為主力產品；超高強銅箔已實現規模化供應，特高強銅箔也通過客戶測試并開始批量供應。

為鞏固鋰電銅箔業務優勢，嘉元科技采取了兩大策略：一是深化與寧德時代等核心客戶的合作，二是加快研發適配固態電池的鋰電銅箔。2025年11月，公司宣布與寧德時代建立長期合作關系，在新型電池用負極集流體材料（包括固態電池用銅箔）的供應、研發和生產等方面展開全方位合作。寧德時代承諾，在滿足相關要求的前提下，將嘉元科技作為新產品的優選供應商。

與此同時，嘉元科技通過投資控股的龍南經開嘉元產業投資基金合伙企業入股深圳鋰硅新材科技有限公司，正式切入固態電池超薄鋰金屬負極材料領域。被入股公司專注于超薄鋰金屬負極材料的研發與生產，核心產品為超薄鋰箔復合材料，主要應用于固態電池領域。這一舉措標志著嘉元科技業務板塊的進一步拓展。

嘉元科技還在2025年前三季度斥資5億元，通過“股權轉讓+增資”方式獲得光模塊企業武漢恩達通科技有限公司13.59%股權。恩達通是一家從事光通信領域光電子器件研發、生產和銷售的高新技術企業，產品包括高速光模塊、有源器件和無源器件等，廣泛應用于電信運營商傳輸系統、數據中心、AI算力中心等領域。嘉元科技表示，此次投資旨在推動公司新能源業務的外延式發展，擴大業務規模，培育新的利潤增長點。同時，恩達通可借助嘉元科技的管理經驗和技術優勢進行自動化改造，提升光模塊產品競爭力。

數據顯示，恩達通2024年全年實現營業收入14.77億元，凈利潤9794.21萬元；2025年上半年實現營收13.16億元，凈利潤1.21億元。其光模塊產品主要為100G、400G、800G及1.6T等高速型號。天風電新團隊分析認為，AI大模型訓練依賴超算集群互聯，光互聯成為必然選擇，高速、低功耗光模塊需求有望長期增長。以GPT-5為例，GPU與光模塊的配比已從傳統的1:3提升至1:5甚至更高，英偉達B300及GB300所需光模塊數量也有望從平均2.5個增加至5個。