蘋果公司近日公布了2026財年第一季度財務(wù)報告，數(shù)據(jù)顯示當(dāng)季營收達(dá)到1438億美元，較去年同期增長16%；凈利潤為421億美元，同樣實現(xiàn)16%的增幅。其中，大中華區(qū)市場表現(xiàn)尤為亮眼，營收同比激增38%至255億美元，創(chuàng)下歷史新高。蘋果在財報中特別指出，這是公司歷史上首次實現(xiàn)所有業(yè)務(wù)板塊同時刷新紀(jì)錄的季度。

盡管宏觀經(jīng)濟環(huán)境仍存在不確定性，但蘋果的業(yè)績表現(xiàn)依然強勁。不過，在隨后舉行的財報電話會議上，分析師們更關(guān)注的是公司如何應(yīng)對即將到來的兩大挑戰(zhàn)：人工智能技術(shù)帶來的成本壓力與變現(xiàn)難題，以及由此引發(fā)的供應(yīng)鏈緊張局勢。

面對分析師關(guān)于智能手機市場前景的提問，蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克選擇回避直接預(yù)測，僅表示"不愿對市場走勢做出判斷"。這種謹(jǐn)慎態(tài)度與部分科技公司在關(guān)鍵周期節(jié)點給出明確展望的做法形成鮮明對比。

存儲芯片和內(nèi)存價格持續(xù)上漲成為會議焦點。在人工智能需求推動下，全球內(nèi)存市場價格走高，直接影響iPhone、Mac和iPad等依賴存儲配置的產(chǎn)品。當(dāng)被問及成本壓力是否會侵蝕利潤率時，庫克承認(rèn)存儲價格對第二財季毛利率的影響將更為顯著，但表示第一財季影響"微乎其微"。對于具體應(yīng)對措施，他僅籠統(tǒng)表示公司會采取"多種方案"，未透露壓價、更換供應(yīng)商或調(diào)整產(chǎn)品配置等細(xì)節(jié)。

庫克特別指出，先進(jìn)制程系統(tǒng)級芯片（SoC）的產(chǎn)能限制是當(dāng)前更緊迫的挑戰(zhàn)。他解釋稱，生產(chǎn)瓶頸主要來自高工藝節(jié)點的制造能力不足，這反映出人工智能競爭正從圖形處理器（GPU）領(lǐng)域擴展至整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。

在人工智能戰(zhàn)略方面，庫克延續(xù)了蘋果一貫的表述風(fēng)格，強調(diào)技術(shù)價值而非商業(yè)模式。他表示："我們將智能融入用戶喜愛的產(chǎn)品中，并以個人化、私密化的方式整合到操作系統(tǒng)，這創(chuàng)造了巨大價值并開辟了新機遇。"這種表述雖凸顯蘋果的產(chǎn)品理念，但未能滿足資本市場對具體盈利路徑的期待。

本月初蘋果宣布與谷歌達(dá)成合作，引入Gemini模型增強"Apple智能"功能，這一決策引發(fā)廣泛關(guān)注。面對分析師關(guān)于合作動機的質(zhì)詢，庫克明確表示："我們確信谷歌的AI技術(shù)能為蘋果基礎(chǔ)模型提供最強支撐。"他強調(diào)合作將推動體驗創(chuàng)新，同時重申蘋果將繼續(xù)堅持設(shè)備端計算與私有云計算并行的發(fā)展路徑，并維持行業(yè)領(lǐng)先的隱私標(biāo)準(zhǔn)。對于商業(yè)條款和分成機制等敏感問題，公司拒絕披露詳情。

這種"技術(shù)合作+私有云+設(shè)備端"的組合模式，顯示出蘋果區(qū)別于競爭對手的重資產(chǎn)數(shù)據(jù)中心擴張路徑。首席財務(wù)官凱文·帕雷克解釋稱，公司的資本支出采用自有與第三方結(jié)合的混合模式，支出規(guī)模會隨季度波動，難以通過單一數(shù)字判斷AI戰(zhàn)略投入強度。他透露，去年12月季度已有部分資本支出用于私有云計算環(huán)境建設(shè)。

當(dāng)被問及是否已為Siri等AI功能擴張準(zhǔn)備足夠的數(shù)據(jù)中心容量時，庫克既未否認(rèn)投入也未過度承諾："我們認(rèn)為設(shè)備端和私有云同樣重要，這不是非此即彼的選擇。我們正在或已經(jīng)投入相關(guān)資源。"這種平衡表述既展現(xiàn)了技術(shù)布局，又避免了過度承諾的風(fēng)險。