近日，商業航天領域迎來重大突破，馬斯克在達沃斯論壇上拋出震撼計劃：未來三年每年提升100GW太陽能制造能力，并提出“月球建廠”的構想，旨在構建太空太陽能AI數據中心。這一消息瞬間點燃市場對光伏產業的熱情，國際能源署預測，到2040年太空光伏市場規模將突破5000億美元，而僅馬斯克提出的100GW太空算力布局目標，按30%轉換效率測算，就將催生超800GW的太空光伏裝機需求，規模超過當前全球地面光伏年新增裝機量。東吳證券更指出，若其太空算力落地50GW，對應市場空間將超7萬億人民幣。

商業航天與光伏產業的深度綁定，源于太空能源的迫切需求。火箭運力與太空能源被視為未來商業航天兩大核心增量方向，其中太陽能憑借長期、穩定、輕量化的供電優勢，成為太空算力與衛星載荷的首選能源。然而，當前太空光伏技術仍面臨挑戰：主流砷化鎵電池光電轉換效率雖突破30%，但鎵資源稀缺導致成本高昂，太空光伏板造價達1000元/W，是地面光伏電站的千倍以上。中期來看，P型HJT電池因超薄化加工、低溫發電及抗輻射特性，或逐步替代砷化鎵，成為衛星太陽翼領域的新寵。

隨著中美未來五年密集發星計劃的推進，地面光伏產能過剩的格局或被打破，太空光伏有望迎來供不應求的轉折點。據梳理，目前僅有不到10家上市公司布局太空光伏領域，其中乾照光電作為砷化鎵芯片龍頭，其太陽能電池產品已批量應用于G60千帆星座等國內大型商業航天項目，2025年前三季度營收同比增長46.36%，凈利潤增長80.17%。三安光電則憑借國內最大的砷化鎵產能，將產品拓展至商用衛星電源領域。鈞達股份與尚翼光電合作推進鈣鈦礦材料太空驗證，計劃2026年實現規模化供應；東方日升的p型超薄異質結產品已小批量交付歐美客戶，適配卷迭式太陽翼需求。

在技術路線多元化布局中，明陽智能的控股公司中山德華芯片已將轉換效率33.5%的全柔性砷化鎵太陽翼應用于星網等星座，單星價值量達300-500萬元；子公司明陽薄膜科技則聚焦鈣鈦礦組件，中試線認證效率達22.41%，致力于解決太空環境穩定性難題。上海港灣通過控股子公司上海伏曦炘空，建成空間級太陽電池總裝線，鈣鈦礦組件已在多顆衛星在軌試驗，并與復旦大學共建實驗室推進產業化。金晶科技作為國內TCO玻璃龍頭，擁有唯一量產技術，現有產能可滿足4-5GW太空算力需求；晶科能源與晶泰科技合作研發的N型TOPCon/鈣鈦礦疊層電池，轉換效率突破34.76%，位居全球前列。

拓日新能憑借垂直一體化光伏產業鏈優勢，多年前已為商業衛星提供光伏產品；天合光能則在晶體硅、鈣鈦礦疊層、砷化鎵三大技術路線全面布局，小面積鈣鈦礦疊層電池效率達35%，專利申請量全球第一，并與國內外航天機構合作推進應用。盡管市場前景廣闊，但需注意，本文內容僅供學術研究參考，不構成任何投資建議，投資決策需基于理性獨立判斷。