2月4日，港股三大指數(shù)走勢分化，恒生科技指數(shù)下跌1.84%，盤中曾跌至2.7%；恒生指數(shù)午后翻紅，最終小幅上漲0.05%，國企指數(shù)小幅收跌0.05%。

盤面上，大型科技股集體下跌，其中騰訊控股跌近4%，網(wǎng)易跌超3%，百度集團跌超2%，京東、小米、美團、阿里巴巴、快手皆有跌幅；受Anthropic新工具沖擊，應(yīng)用軟件、SaaS概念領(lǐng)跌，金蝶國際跌超12%；半導(dǎo)體股、芯片股下挫，華虹半導(dǎo)體、兆易創(chuàng)新跟跌；彩票股、手游股、商業(yè)航天、腦機接口、影視股、風電股低迷。

另一方面，印尼礦商暫停現(xiàn)貨煤炭出口，煤炭股集體爆發(fā)，兗煤澳大利亞、兗礦能源大漲超10%；春節(jié)假期臨近，國內(nèi)航線機票預(yù)訂量日均增長15%，航空股繼續(xù)漲勢；流動性松綁+需求回暖，世茂集團大漲近15%領(lǐng)跑內(nèi)房股。此外，鋰電池、建筑材料、港口運輸股、石油股、銅礦股等上漲。

具體來看：

權(quán)重科技股集體下挫，騰訊控股跌近4%，網(wǎng)易跌超3%，百度集團跌超2%、小米、京東、美團跌超1%，阿里巴巴、快手微跌。

消息面上，微信發(fā)文，對元寶的違規(guī)鏈接進行處置，限制其在微信內(nèi)直接打開。其相關(guān)春節(jié)營銷活動存在通過“做任務(wù)”“領(lǐng)紅包”等方式誘導(dǎo)用戶高頻分享鏈接到微信群等場景，干擾平臺生態(tài)秩序、影響用戶體驗、對用戶造成騷擾。對此，元寶官方微博稱，元寶正在緊急優(yōu)化調(diào)整分享機制，將盡快上線，確保用戶搶紅包體驗。

應(yīng)用軟件股領(lǐng)跌，金蝶國際跌超12%，聚水潭、浪潮數(shù)字企業(yè)、微盟集團、邁富時、阜博集團等跟跌。

消息面上，受Anthropic新工具沖擊，全球SaaS（軟件即服務(wù)）概念股遭遇猛烈拋售。Toni Kaplan等摩根士丹利分析師在研報中指出，Anthropic為其ClaudeCowork AI代理在法律領(lǐng)域推出了新功能，加劇了該領(lǐng)域的競爭。該分析師認為，這是競爭加劇的信號，因此可能構(gòu)成負面影響。

半導(dǎo)體、芯片股走低，華虹半導(dǎo)體、兆易創(chuàng)新、中興通訊、中芯國際多股下跌。

煤炭股領(lǐng)漲，充煤澳大利亞、兗礦能源大漲超10%，力量發(fā)展、中煤能源、中國神華、首鋼資源等跟漲。

消息面上，印尼突發(fā)“暫停出口”引發(fā)全球供應(yīng)擔憂。據(jù)媒體報道，由于印尼政府提出大幅減產(chǎn)計劃，該國礦商已暫停現(xiàn)貨煤炭出口。上月，印尼向主要礦商下達的產(chǎn)量配額已比2025年水平驟降40%至70%。此外，1月以來，全國經(jīng)歷多輪強寒潮，用電負荷屢創(chuàng)新高，首次突破14億千瓦，顯著支撐了煤炭消耗量。

內(nèi)房股走強，世茂集團大漲近15%，新城發(fā)展?jié)q超10%，融創(chuàng)中國、越秀地產(chǎn)、萬科企業(yè)、中國金茂、華潤置地、綠城中國等跟漲。

消息面上，2月2日，上海收購二手住房用于保障性租賃住房項目工作實質(zhì)性啟動。上海市住建委有關(guān)負責人在簽約活動上表示，上海開展收購二手住房用于保障性租賃住房工作，是精準對接新市民、青年人、大學畢業(yè)生、各類人才等群體的租賃需求，助力構(gòu)建青年發(fā)展型城市的有力舉措。簽約活動上，建設(shè)銀行上海市分行相關(guān)支行與浦東新區(qū)、靜安區(qū)、徐匯區(qū)三個區(qū)公租房公司簽署合作協(xié)議，為開展收購工作提供金融支持。

航空股活躍，中國東方航空股份、中國國航漲超6%，中國南方航空股份、國泰航空、中國飛機租賃等跟漲。

消息面上，2026年綜合運輸春運自2月2日開始至3月13日結(jié)束，共40天。預(yù)計2026年春運跨區(qū)域人員流動量將達95億人次，同比增長約5.3%。航旅縱橫大數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日，2026春節(jié)假期，國內(nèi)航線機票預(yù)訂量超861萬張，日均比去年春節(jié)增長約15%。

重型機械股走強，博雷頓漲超3%，三一國際、三一重工、中國龍工等跟漲。

里昂近日發(fā)布研報稱，在反內(nèi)卷政策持續(xù)推進等背景下，中國工業(yè)板塊正出現(xiàn)三大關(guān)鍵推動力，包括礦業(yè)設(shè)備需求上升、人形機器人供應(yīng)鏈成熟，以及快遞行業(yè)整合。就核心業(yè)務(wù)而言，該行預(yù)期設(shè)備更換周期將持續(xù)，加上電網(wǎng)及可再生能源投資創(chuàng)新高，將推動挖掘機銷售增長約10%。一線供應(yīng)商的海外工廠已準備就緒，將于下半年啟動人形機械人量產(chǎn)；而受鋰相關(guān)領(lǐng)域強勁及價格上升帶動，自動化需求預(yù)計同比復(fù)蘇約5%。

個股方面：

東鵬飲料漲9.53%，報275.8港元，總市值1546.97億港元。

花旗發(fā)表研報，首次覆蓋東鵬飲料港股并給予“買入”評級，目標價為408.8港元。該行預(yù)測，東鵬飲料今明兩年的凈利潤將分別增長27%和22%，是該行覆蓋的中國消費品公司中增長最快的企業(yè)之一。該行對東鵬飲料今明兩年在新品類(包括運動飲料及其他飲料)的持續(xù)強勁增長，以及在非廣東市場的擴張持樂觀看法。

今日，南向資金凈買入133.73億港元，其中港股通（滬）凈買入73.93億港元，港股通（深）凈買入59.8億港元。

展望后市，國信證券繼續(xù)看好春季行情，圍繞業(yè)績布局。其指出，美元指數(shù)反彈，美債利率上行一定程度上對港股的資金面產(chǎn)生了負面影響。但人民幣升值依舊，港股業(yè)績穩(wěn)健上修，以及不認為美元指數(shù)的反彈是能夠持續(xù)，故而依然看好港股后續(xù)的行情。