近期，被譽為“工業牙齒”的鎢金屬在市場中表現活躍，價格出現顯著上漲。受供應端收緊和需求端持續旺盛的雙重影響，鎢相關產品報價大幅上調，引發市場廣泛關注。多家機構分析認為，當前鎢價上漲態勢有望延續，相關概念股在資本市場也迎來積極反應。

鎢作為一種戰略性稀缺金屬，因其高硬度、高密度和高熔點等特性，在工業領域具有不可替代的地位。從硬質合金刀具到穿甲彈核心材料，再到光伏硅片切割線等新興領域，鎢的應用范圍不斷擴大。近期，章源鎢業發布的2026年2月上半月長單采購報價顯示，55%黑鎢精礦價格環比上漲28.1%，達到67.00萬元/標噸；55%白鎢精礦價格環比上漲28.2%，至66.90萬元/標噸；仲鎢酸銨（國標零級）價格環比上漲27.6%，報97.00萬元/噸。這一數據進一步印證了鎢價上漲的趨勢。

供應端收緊是推動鎢價上漲的主要因素之一。據機構分析，近期國內礦山生產較為保守，市場增量預期較弱。礦山安全管控和環保管控的加強，導致部分礦山在年末開工率和出貨量均出現下降，鎢礦階段性供應緊張局面加劇。華源證券研報指出，近兩周黑鎢精礦和仲鎢酸銨價格分別上漲25.19%和24.68%，反映出供應緊張對價格的支撐作用。與此同時，海外主要增量項目的投產進度存在不確定性，疊加地緣沖突和海外通脹壓力，全球鎢供給增量需要更高的激勵價格。

需求端的表現同樣強勁。國內需求保持穩定，以剛需采購為主，其中PCB刀具領域的需求尤為旺盛。中金公司認為，鎢價短期有望繼續偏強運行，并可能創下新高。該機構指出，國內因品位下降和規范化要求趨嚴，供給側產量收縮壓力加大，而海外供給增量存在不確定性，全球鎢供需缺口或仍將存在。根據測算，2025年至2028年全球原鎢生產量預計從8.28萬噸增加至8.99萬噸，而同期需求將從10.21萬噸提升至11萬噸，供需矛盾進一步凸顯。

資本市場對鎢價上漲的反應迅速。2月12日，A股小金屬概念板塊震蕩走強，多只鎢概念股表現活躍。截至中午收盤，翔鷺鎢業、章源鎢業、江鎢裝備等多股漲停，中鎢高新漲超7%，廈門鎢業漲超4%。翔鷺鎢業作為集鎢礦開采、鎢粉末生產到鎢深加工于一體的企業，近期股價表現搶眼，近5個交易日走出5天3板，今年以來累計漲幅達166.32%。

廈門鎢業則涉及鎢鉬、稀土、能源新材料三大領域，構建了完整的鎢產業鏈。該公司在鋰離子正極材料領域也具備領先優勢，培育了包括三元材料、鈷酸鋰等主流產品的研發和大規模制造能力。近日發布的2025年業績快報顯示，公司預計實現營收464.69億元，同比增長32.03%；利潤總額40.81億元，同比增長25.80%；歸母凈利潤23.11億元，同比增長33.74%。

江鎢裝備通過定增募資推進鎢產業鏈及鉭鈮產業鏈資源整合，收購三家相關公司股權以優化產業布局。此前，該公司已完成重大資產置換，主營業務變更為磁選裝備研發生產銷售，業務轉型方向契合高端制造領域發展趨勢，相關動作受到市場高度關注。