谷歌云業務、DeepMind 及 Alphabet 全球初創企業事務負責人達倫·莫里（Darren Mowry）近日在《Equity》播客中發出警示：大模型封裝應用與 AI 聚合平臺這兩種曾被熱捧的商業模式，正面臨行業耐心耗盡的困境。他直言，僅依賴底層模型“貼牌”或簡單整合多個大模型的做法，已難以在當下市場立足。

大模型封裝應用（LLM wrappers）的典型模式是：在 Claude、GPT、Gemini 等現有大語言模型外層包裹一層產品界面，試圖解決特定問題。例如，部分初創公司曾嘗試用 AI 輔助學生完成作業，但這類項目因缺乏核心技術壁壘，逐漸被市場淘汰。莫里指出：“若僅依賴底層模型，僅在 Gemini 或 GPT-5 外層添加極薄的知識產權，企業將毫無差異化優勢。”他強調，初創公司若想“走得遠、長得大”，必須構建深厚且寬闊的護城河——要么通過橫向創新實現差異化，要么深耕垂直領域打造針對性產品。例如，基于 GPT 的編程助手 Cursor 和法律 AI 助手 Harvey AI，因在特定場景中提供了不可替代的價值，仍保持競爭力。

AI 聚合平臺則被視為封裝應用的“變種”。這類平臺將多個大模型整合至單一界面或 API 層，通過調度層將用戶請求路由至不同模型，并提供監控、治理等工具。典型案例包括 AI 搜索初創公司 Perplexity 和開發者平臺 OpenRouter。然而，莫里明確建議新入場者避開這一領域：“用戶需要的是內置真正知識產權的產品，能根據需求精準匹配模型，而非受限于后臺算力或訪問權限。”他以云計算行業為例：2000 年代末至 2010 年代初，大量初創公司轉售 AWS 基礎設施，提供工具整合和技術支持，但當亞馬遜推出企業級工具、客戶學會直接管理云服務后，這類公司大多被淘汰，僅剩提供安全、上云遷移等增值服務的企業存活。如今，隨著模型廠商自身向企業功能延伸，AI 聚合平臺正面臨類似的利潤壓力，中間商角色可能被邊緣化。

莫里更看好氛圍編程（vibe coding）和開發者平臺的發展。2025 年，該領域迎來投資熱潮，Replit、Lovable、Cursor（均為谷歌云客戶）等公司斬獲巨額融資，用戶規模快速增長。他同時認為，直接面向消費者（DTC）的科技公司將迎來強勁增長。例如，影視專業學生可通過谷歌的 AI 視頻生成工具 Veo 將故事轉化為影像，普通用戶也能直接使用強大的 AI 工具完成創作。

除 AI 外，莫里指出生物技術與氣候科技正成為新的風口。這兩個領域因風投資金規模擴大、可利用的“海量數據”激增，正以前所未有的方式創造真實價值。他舉例稱，生物技術領域在基因編輯、藥物研發等方面已取得突破，而氣候科技則通過碳捕捉、可再生能源優化等技術，為應對全球變暖提供解決方案。