近日，百度旗下專注于AI芯片研發的子公司昆侖芯，正式向香港聯合交易所提交了主板上市申請，成為今年首家沖刺資本市場的國產AI芯片企業。百度集團隨后發布公告，確認香港聯交所已批準其分拆計劃。這一舉措不僅標志著百度在釋放硬科技資產價值方面邁出關鍵一步，更意味著其深耕十五年的自研芯片業務，正式從內部支持轉向市場化競爭。

作為從百度智能芯片及架構部孵化而來的核心企業，昆侖芯已成功推出三代產品并實現規模化應用。據預測，2025年其營收將突破35億元，出貨量穩居國產AI芯片前三，并在中國移動、招商銀行等頭部客戶中完成大規模部署。這一成績的取得，離不開百度在AI算力自主化浪潮中的持續投入與突破。芯片作為科技產業的核心，其戰略價值在大模型時代愈發凸顯。與傳統硬件時代不同，AI芯片不僅是算力的載體，更直接決定了大模型訓練與推理的效率、成本及安全性，成為推動AI技術落地的關鍵因素。

昆侖芯的發展歷程，正是百度在硬科技領域攻堅克難的縮影。自2011年啟動內部研發項目，到2021年獨立運營并探索市場化路徑，再到如今沖擊上市，百度在十五年間頂住了外部技術封鎖、內部盈利壓力及行業激烈競爭，持續投入研發資源，構建了從芯片設計、集群部署到軟件生態的全棧能力。目前，昆侖芯已點亮國內首個全自研三萬卡智算集群，支撐多個千億參數大模型訓練，并規劃了每年一代的迭代節奏：2026年將推出面向大規模推理的M100芯片，2027年布局多模態訓練需求的M300芯片。這些布局為中國AI產業擺脫對外依賴、實現自主可控提供了重要支撐。

從AI全棧布局的視角重新審視百度，可以發現其已構建起一套差異化的核心競爭力。百度形成了從算力底座、核心芯片、大模型到行業應用、生態合作的完整AI生態，打造了“芯片—框架—平臺—應用”四層協同的全棧體系。這種系統性布局在國內AI企業中具有稀缺性。在算力層，昆侖芯與自研超節點產品結合，推動百度智能云在自研GPU云市場以40.4%的份額位居第一；在模型層，文心大模型持續迭代，成為國內落地場景最廣的大模型之一；在應用層，通過百度智能云、蘿卜快跑、數字員工等產品，AI能力已滲透至金融、汽車、能源、出行等多個領域，服務超65%的央企、全部系統重要性銀行及95%的主流車企。

AI產業的競爭已從單一環節轉向全鏈條能力的綜合較量，底層技術儲備、全棧協同效率及場景落地能力成為決定長期競爭力的核心要素。百度的AI矩陣布局打破了“芯片與應用割裂”的傳統模式，實現了軟硬件深度協同優化。例如，昆侖芯與文心大模型的端到端適配顯著提升了千億參數模型訓練效率；百舸AI計算平臺與千帆大模型平臺的聯動，打通了從算力調度到模型開發、部署的全流程。這種系統性優勢不僅構建了更高的技術壁壘與商業護城河，更重新定義了百度在AI時代的價值坐標。

在短期業績導向的市場環境中，百度常因財報數據波動而受到質疑。2025年第三季度，其總營收同比下滑7%，連續兩季度負增長，傳統在線營銷業務同比減少18%，而同期研發投入持續高企，前三季度超210億元，其中自動駕駛、AI大模型投入占比超60%。然而，這種“投入與營收”的短期失衡，實則是科技企業構建長期競爭力的必要過程。百度的長期投入正逐步轉化為經營成果與競爭壁壘：AI業務已成為增長新引擎，2025年第三季度同比增長超50%，其中AI原生營銷服務收入同比激增262%，AI應用收入達26億元；昆侖芯商業化加速，高盛預測2026年營收有望沖擊83億元，增長超6倍；自動駕駛出行平臺“蘿卜快跑”全球服務次數突破310萬，商業化落地進程持續加快。

對于科技企業而言，衡量其價值不應僅局限于短期財報的盈虧，更需關注技術儲備的厚度、戰略布局的深度及趨勢捕捉的準度。百度的成長邏輯，正是中國AI產業從追趕到領跑的縮影——通過持續押注底層技術與全棧布局，其不僅為自身找到了新的成長曲線，更在智能產業升級中扮演了核心參與者的角色。