廣發證券研報指出，中國能建是全球能源建設領軍者，布局氫能、IDC第二成長曲線。公司具有規劃咨詢、投建營、工業制造完整產業鏈服務能力。20-24年營收/歸母凈利潤CAGR+12.7%/+15.8%。下屬企業強強聯手，發力“四新”領域、走向海外。公司能源建設龍頭地位凸顯，加速海外業務+氫能&數據中心新興業務布局，助力業績&估值中樞提升。預計25-27年公司歸母凈利潤分別87.1/93.9/101.5億元，根據可比公司給予26年15倍PE，對應合理價值3.38元/股，根據AH溢價，公司H股合理價值為1.56港元/股，首次覆蓋給予“買入”評級。