商業航天與AI算力的雙重驅動下，太空光伏正從概念階段加速向商業化落地邁進。隨著全球低軌衛星競爭白熱化，衛星數量呈現指數級增長，疊加太空數據中心建設需求，這一領域被視為能源革命的新突破口，市場規模有望突破萬億級。

國際電信聯盟“先登先占”規則下，低軌衛星資源爭奪愈發激烈。SpaceX星鏈已獲批4.2萬顆衛星，并計劃在2030年前完成部署，近期更提交了百萬顆衛星的星座建設申請，旨在支持AI大模型在軌運行。國內方面，GW星座、“千帆”星座和“鴻鵠-3”號星座三大計劃合計規劃超4萬顆衛星，2025年12月新增的20.3萬顆衛星申請進一步凸顯組網提速趨勢。據統計，截至2026年1月，全球低軌衛星占比達94%，其中SpaceX以9542顆占據絕對主導地位。

衛星發射成本下降與太空算力中心構想的提出，為太空光伏打開新空間。馬斯克計劃通過星艦火箭部署百GW級太陽能AI衛星，北京太空數據中心則規劃在晨昏軌道部署GW級系統。相較于地面光伏受晝夜交替和天氣影響的局限，太空光伏能量密度提升7-10倍，可實現24小時連續發電，且外太空環境近乎零成本散熱的優勢，使其成為衛星和數據中心最經濟的電力解決方案。

市場預測顯示，未來五年全球將發射超7萬顆低軌衛星，按單星35千瓦功率、太陽翼單價1200元/瓦計算，僅衛星光伏市場空間就接近2000億元。若考慮太空數據中心建設，2030年中國低軌衛星光伏市場規模將超30億美元，全球市場規模在100GW部署階段可達5000億至10000億美元。高盛與中信建投的測算數據，印證了這一領域的巨大潛力。

技術層面，太空環境對光伏電池提出嚴苛要求。高能輻射、極端溫差、微重力等條件，迫使行業在穩定性、成本與規模化之間尋求平衡。砷化鎵電池雖具備高效率與抗輻射性，但每瓦480元以上的成本限制了其大規模應用。P型HJT電池憑借抗輻射性能強、輕量化生產、低溫度系數等優勢，成為當前最適配太空場景的晶硅技術路線，其成本僅為砷化鎵的三分之一。遠期來看，晶硅鈣鈦礦疊層電池以35%的實驗室效率和不足7元/瓦的預估成本，被視為下一代核心技術。

企業布局方面，晶科能源提出“Solar All Universe”戰略，明確布局低軌衛星與太空數據中心，其鈣鈦礦/硅疊層電池實驗室效率達33.5%，太空環境模擬測試衰減率控制在8%以內。天合光能則兼顧P型HJT、鈣鈦礦疊層與砷化鎵多結電池三大方向，開發出全球首片大面積P型HJT/鈣鈦礦疊層電池，效率達31.5%，并構筑了全球最多的鈣鈦礦專利壁壘。東方日升具備50μm超薄P型HJT電池批量交付能力，產品已小批量出口歐美，鈣鈦礦疊層技術處于實驗室研發階段。

產業鏈環節中，設備廠商與電池陣供應商率先受益。邁為股份作為HJT設備龍頭，市占率超45%，通過自主研發攻克PECVD、PVD等核心工藝，實現從單機到整線供應的全維度突破。捷佳偉創覆蓋PERC、TOPCon、HJT等多技術路線，以TOPCon設備收入為主，國內市占率約35%。電池陣領域，乾照光電憑借砷化鎵外延工藝積累，占據國內超60%市場份額，深度綁定千帆星座、星網等國家級項目。上海港灣通過子公司伏曦炘空跨界布局，以鈣鈦礦為核心突破口，拓展砷化鎵、HJT等技術儲備，其產品已在5顆衛星上完成在軌驗證，保障19顆衛星成功發射。

財務對比顯示，捷佳偉創因TOPCon設備市場份額領先，維持中高速增長；邁為股份受行業周期影響，2023年后凈利潤出現負增長；乾照光電則因LED行業需求回暖與商業航天業務放量，逐步恢復增長。盡管多家企業公布太空光伏規劃，但目前實質性收入占比仍較小，技術路線選擇與客戶綁定能力將成為決定勝負的關鍵因素。